资本金的筹集与管理

出处：按学科分类—经济 企业管理出版社《现代企业理财手册下》第1917页（3840字）

筹集一定数量的资金，是企业生存发展的前提条件，企业的资金来源包括所有者权益和负债两部分。所有者权益又称业主权益，在股份制企业中，又称股东权益，包括资本金、资本盈余、各项准备金、公积金和未分配盈余等内容。通过所有者权益和负债两种途径形成企业的各种资产，这也就是资产=负债+所有者权益的恒等式，是企业经营管理的依据。资本金是企业最原始的资金来源，是企业存在和发展的前提与象征。金融保险企业要想获得发展，在竞争中获胜，必须增加资本金数量。

企业资本金分为注册资本和实收资本。我国中央银行为了加强对金融行业的管理，保护债权人的利益，对设立银行及非银行金融机构提出最低资本限额的要求，具体是：

1．对设立银行的最低资本金要求

(1)设有分支机构的全国性银行，其最低实收资本金为20亿元；

(2)不设立分支银行的全国性银行最低实收资本金为20亿元；

(3)区域性银行的最低实收资本金为8亿元；

(4)合作银行，即城市合作银行和农村合作银行最低实收资本金为5亿元。

2．对设立信托投资机构的最低资本金要求

(1)设立全国性的信托投资机构，其最低实收资本金为1亿元；

(2)省、自治区、直辖市、计划单列市、经济特区设立的信托投资机构，最低实收资本金为5，000万元。

3．设立融资租赁机构的最低实收资本金为3000万元

4．设立财务公司的最低实收资本金为5000万元

5．对外资银行的具体要求

(1)设在经济特区的外资银行总行或中外合资银行，其注册资本不得少于8，000万元人民币等值外汇，实收资本不得低于注册资本的50%；

(2)在经济特区设立的外资银行分行必须持有其总行拨给的不少于4，000万元人民币等值外汇的营运资金。

对经办外汇业务的金融机构，国家外汇管理局规定了最低外汇营运资金的金额：全国性金融机构不少于五千万美元，区域性银行总行不低于二千万美元；具有独立法人资格的全国性、区域性银行的分支行不得低于二百万美元；不具有独立法人资格的全国性、区域性银行的分支行，分别不低于二百万美元、一百万美元，也就是规定了外汇资本金的最低标准。

企业筹集的资本金，按投资者身份不同，可分为国家资本金，法人资本金、个人资本金、外商资本金四部分。

(1)国家资本金，是指有权代表国家投资的政府部门或者机构以国有资产投入企业形成的资本金(包括现有资产折成的国有股份)。

(2)法人资本金，是指其他法人单位以其依法可以支配的资产投入企业形成的资本金。

(3)个人资本金，指社会个人以其合法财产投入企业形成的资本金。

(4)外商资本金，是指国外投资者以及我国香港、澳门、台湾地区投资者以其资产投入企业形成的资本金。

因企业的性质不同，筹集资本金的方法也各不相同。国有企业的资本金一般通过国家核定，由财政部门从财政预算中拨付，区域性银行的资本金一般由地方财政拨付，外资银行的资本金一般由其国外投资者拨付，股份制企业的资本金则通过发行股票或向股东签发出资证明书筹集。

金融保险企业可以采取吸收现金、实物、无形资产或发行股票等方式筹集资本金，不同的筹资方式所有财务处理方法也有所区别。

(1)企业以吸收实物、无形资产方式筹集的资本金，按评估确认的价值或按合同、协议约定的价值计价。

(2)企业以发行股票方式筹集的资本金，按股票的面值计价。

股票的发行可以采用溢价发行(超过股票面值发行)或折价发行(低于股票面值发行)，按有关规定，我国公司不得采用折价发行，溢价发行股票时，应将其超面值发行溢价净收入应记入资本公积金。如某有限公司发行股票100万股，每股面值为100元，实际发行价格为每股120元，则溢价净收入2，000万元应记入该企业的资本公积金。

(3)企业在筹集资金的活动中，投资缴付的出资额超出合同、协议约定的价值的差额(包括股份有限公司发行股票的溢价净收入)，资产重估确认的价值或合同、协议约定的价值与帐面价值的差额，以及企业接受捐赠的财产等，计入企业的资本公积金。

金融保险企业的资本金中，银行固定资产净值所占比重最高不得超过30%，保险及其它非银行金融企业固定资产净值所占比重最高不得超过50%，国家另有规定的，从其规定。

资本金是投资者对企业的一种投资，金融保险企业负有保障投资者权益的义务，必须提高企业承担风险，经营管理的能力，使资本金在保值的基础上不断增殖，最大限度地为投资者带来收益，并公正合理地分配企业所得。

衡量资本金的管理主要通过衡量资本充足性的管理来实现。金融企业主要通过负债来增加资产，资本(含所有者权益)与其总投资的比例，通常很低，一般在10%以下。根据企业经营管理安全性的需要，企业资本越多越好，但从盈利性的角度出发，企业应能以最低的资本取得最高的收益，因此企业要确定资本的合理需要量，并保持一定的流动性，真正发挥对债权人的保护功能。

衡量资本充足率的指标有产权比率、所有者权益与负债总额比率、资本风险比率。

(1)产权比率，是衡量所有者权益在资产中所占比重、产权比率越高，企业财务风险越小，但如果过高，也会带来负效应。因为，当长期借款利率低于资产报酬率时，股东可以通过负债经营而得到更多的投资报酬，但反之，如果企业过份依靠借贷经营，则要承担较大的财务风险，一旦利率超过资产报酬率，就会使股东的利益受到损害。因此，比率的大小应根据具体情况适当确定，可以采用所有者权益和资产总额两个指标的平均值计算，以使结果更为准确。公式如下：

与这一指标相对应的指标为负债比率，即负债总额占资产总额的比重。比率的大小与财务风险大小之间的关系与产权比率的正相反，公式如下：

(2)所有者权益与负债总额比率，是衡量债权人投入的资本受所有者权益保障的程度的指标，同时也反映债权人提供的和由股东提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构的强弱情况，公式如下：

如果该比率小于1，则表明该企业通过负债筹集的资金多于投资者投入的资金，债权人投入的同量的资本并不能得到同样多的所有者权益来保障，基本财务结构中负债是大于所有者权益的，反之也成立。

(3)资本风险比率，是衡量企业的资本为其债权人提供保护的能力的指标，同时反映企业资产质量，反映企业承担风险的能力。把企业的风险贷款和企业的资本联系起来。因金融保险企业的风险主要在于能否按期收回贷款、保证资本的安全性和增值，所以可用逾期贷款同全部资本金和比率来表明企业资本风险的程度，比率越大，风险程度越高。公式如下：

比率越大，也就说明企业承担风险能力越弱，为其债权人提供保护的能力越差，而其资产质量也就越低。

在注重资本充足率的同时，必须考虑到企业资本的流动性。金融保险企业可以从资本金中购置一定数量的企业固定资产，但必须在一定限度之内。按规定，银行固定资产净值所占比重必须控制在30%以内，保险及其它非银行金融企业必须控制在50%以内。因此要考核固定资产资本比率指标。公式如下：