商业信用

出处：按学科分类—经济 企业管理出版社《现代企业理财手册上》第445页（4301字）

商业信用是指买卖商品而延期付款或预收贷款而形成的借贷关系，是企业间相互提供的一种信用。商业信用是由商品交换中货与钱在空间和时间上的分离而产生的。其主要表现形式不外两种：先取货后付钱，先付钱后取货。商业信用产生于简单商品经济条件下的赊销行为，并随着商品经济的发展而广泛的发展起来。到了资本主义社会，商业信用得到了进一步完善、信用的形式也在不断发展。因为商业信用是商品生产和商品流通的产物，所以，随着我国的社会主义商品经济的发展，商业信用在我国也必将得到广泛的发展，将逐渐成为企业筹集短期资金的有效方式。

商业信用在企业的经济活动中具体体现在各种应收、应付款项上，在商品的赊销活动中，销售企业的帐上出现“应收帐款”，而购货企业的帐上出现“应付帐款”，此时，购赊企业便可根据销货单位提供的商品信用得到一笔短期的资金来源。随着商业信用的扩大，信用形式也在不断发展，逐渐由口头信用到挂帐信用，进而发展为票据信用，则企业的“应付票据”也意味着得到一笔短期的资金来源。而为获得这笔资金来源，就必须明确对方的信用政策。以便创造条件，去迎合对方的要求，以获得对方的商业信用。同时，在商品生产与交换过程中，信用是相互的。因此，正确地制定信用政策，企业可以扩大产品的销售，增加企业盈利，提高企业经济效益。

1．信用政策

从销货企业来看，应收帐款的多少，通常取决于市场的经济情况和企业的信用政策。市场的经济情况是企业主观上无法加以控制的，如当市场疲软时，对方会按期付款，此时，企业无力改变这种状况。但企业可以运用信用政策的变化来调节应收帐款的大小。企业的信用政策包括信用标准和信用条件。

(1)信用标准

信用标准就是企业同意授予顾客信用所要求的最低标准。如果企业采用很严格的信用要求，只愿意对信用卓着的顾客给予赊帐销售，该企业遭受坏帐损失的可能性就小，应收帐款的机会成本就越低，但这样同时会减少销售量，丧失因减少对一部分信用较差的顾客的销售量而应获的利润。当丧失的利润大于它们希望避免的坏帐损失及应收帐款的机会成本时，企业就应该放松其信用标准、扩大对信用较差的顾客的赊销业务，以增加销售量，进而增加利润。

企业对顾客信用程度必须进行评估，评估时一般应考虑：

①顾客的品质，即顾客履行偿还其债务的可能性。此为重要的因素。

②顾客的偿债能力。这是对顾客付款能力的一种主观判断，一般应根据顾客过去的记录和现在的实际观察作出判断。

③顾客的资本。分析顾客的一般财务状况加以测定的顾客的有形净资产和获利能力。

④抵押品。顾客为获得信用而可能提供担保的资产。

⑤经济情况。指社会经济发展趋势对企业的影响或对顾客偿债能力的影响。

上述的五种因素可以从顾客与各企业经济往来的表现来获得，如直接查阅顾客的财务报表或通过银行提供的顾客信用资料。或者，还可以从专门从事这方面工作的咨询工作机构获得。有些企业可将顾客的信用资料转换成信用等级，这些等级系根据销货给每位顾客可能发生的损失的概率而定，其分类如下：

企业在一定的盈利水平基础上确定对不同信用等级的顾客采用不同的信用条件，如某公司具有20%的边际贡献率，并且生产能力尚未达到最大限度，那么公司可能对1～5级的顾客采用一般信用条件。对6～7级的顾客采用较严格的信用条件，对于8级的顾客则不予赊销。这样公司可以保证坏帐损失率在20%以下，以增加销货收入来外偿企业的固定费用，以获得更多的利润。

(2)信用条件

信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，一般包括信用延长期限和早日付款可享受的折扣。在帐单中常见的“2／10，n／30”，就是一项信用条件。它规定顾客在10天内付款，可享受2%的折扣，如果10天～30天内付款，则不得享受任何折扣。在这个信用条件里包括三项内容：10天为折扣期限；2%为折扣率；30天为信用期限。

①信用期限。延长信用期限，可以提高企业商品销售的竞争能力，但也会延长平均收帐的时间。增加坏帐损失的可能性。因此，延长信用期限有扩大销售，增加利润的好处，但也存在提高费用，增加风险，减少利润的弊端。因此，应否延长信用期限，要看延长信用期限增加的利润是否大于机会成本。

②现金折扣。延长信用期限后，增加了应收帐款，应收账项占用资金的水平，又取决于赊销量和平均收帐的时间。因此，许多企业为了加速资金周转，及时收回货款，减少坏帐损失，在延长信用期限的同时，提高顾客提前还款的折扣率和扩大折扣期限。一般情况下，现金折扣率在2%～3%，折扣期为10～20天。企业是否愿意提供现金折扣，关键在于提供现金折扣后，减少平均占用的资金是否可以用来获得比现金折扣更大的收益。

现金折扣对企业来说是有利的，对顾客(购货企业)来说也具有很大的吸引力，由于现金折扣的条件比较优厚，如果放弃现金折扣的机会，就意味着损失利率的潜在收益。现金折扣换算为年利率的公式为：

其中：C——现金折扣

D——额外使用供应者资金的天数。

R——年利率。

例如：“2／10，n／30”信用条件时的年利率为

因此，顾客(购货企业)只要可能，宁可向银行或其他机构借贷也要保证在销货企业提供的折扣期限内偿付债务。原因是借款的利率一般不会高于15%。另外，如果购货企业随便放弃现金折扣的好处，说明其财务状况不佳，这对它的信用程度带来不利影响，今后很难得到其它企业的商业信用。

(3)商业信用筹资的形式

企业利用商业信用筹集短期资金的形式多种多样，主要有以下几种：

①赊购商品。典型的商业信用是以赊购商品的行为引起的，购货企业取得销货企业的某种商品，可在以后一定时期内支付货款，在此期间就等于向销货企业获得了一项贷款。这种方式可以解决购货企业资金不足的困难，同时，也有利于销货企业推销商品。这种“贷款”是建立在纯粹的“信用”上的，这种商业信用的形式由最初的“口头”随后发展为“挂帐”的形式。

②预收货款。在销货的过程中，先收取购货企业的货款项后交付商品。这也等于向对方借了一笔款项，这也是一种典型的商业信用。只是提供信用的对象与赊销商品相反，对于市场紧缺商品，购货单位乐于采用这种方式，以便取得期货。对于生产周期较长，售价较高的商品，如轮船、飞机，供货方也经常要向订货方分次收取预付货款，以解决资金占用过多过长的矛盾。

③商业票据。随着商品经济的发展、商业信用票据化，使整个社会经济中的债权、债务制度化、科学化，并具有法律的效力，从而推动了商业信用活动的健康发展，商业票据是在商品交换过程中，为反映债权、债务的发生、转移和偿付的一种信用工具，是由债务人按期支付一定金额给债权人的一种信用凭证。商业票据主要有两种。

A．商业汇票是发票人签发，由付款人按约定的付款期限向指定的收款人无条件偿付一定金额的凭证。根据承付人不同，又分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。商业承兑汇票是指由收款人开出，经付款人承兑，或由付款人开出并承兑的汇票。银行承兑汇票是指由收款人或承兑申请人开出，并向其开户银行申请，经银行审查同意承兑的汇票。

汇票的承兑期限由交易双方商定，一般在1～6个月。最长不超过9个月。如属分期付款，应一次发若干不同期限的汇票，汇票经承兑后，承兑人即付款，有期无条件交付票款的责任。

商业汇票是一种期票，它对于购货企业来说，是一种短期筹资的方式。采用商业汇票可以起到约期结算，防止拖欠的作用。

B．本票，是指由发票人签发，由发票人自己在约定的日期无条件偿付一定金额债务的凭证。由企业签发的本票叫商业本票，由银行签发的本票叫银行本票。银行本票是申请人将款项交存银行。由银行签发给其凭以办理转帐结算或支取现金的票据。1988年8月22日，国务院转发了中国人民银行关于改革银行结算报告的通知，批准在我国实行统一结算制度，使用汇票和本票。

④票据贴现，是指当企业急需资金时，将手中掌握的未到期的商业票据交付银行，以取得银行资金的借贷行为。这是商业信用发展的产物，实质是一种银行信用。银行在贴现商业票据时，所付金额低于票面金额，其差额为贴现息。贴现息与票面额的比率为贴现率。贴现实际上是银行放款的一种形式，它通过贴现把款项贷给销货单位，到期向购货单位收款，因此要收取利息。

采用票据贴现形式，企业一方面给予购货企业以临时资金融通，另一方面在本身需用资金时又可及时得到资金，这有利于企业经营搞活，灵活运用资金。