时间套汇成本

出处：按学科分类—经济 湖北人民出版社《企业管理公式辞典》第93页（540字）

时间套汇又称掉期，就是在买进或卖出即期或近期外汇的同时，卖出或买进远期外汇。其目的并不是为了获利，而是为了防止由于汇率变动而遭受损失。做时间套汇交易，需承付即期汇率与远期汇率之间十分有限的买卖差额，这种差额费用即是时间套汇成本。一旦完成时间套汇交易，不论今后货币汇率如何下跌，均不会受到影响。时间套汇成本计算公式为：

例如：某美国投资公司需1万英镑现汇进行投资。预期三个月后英镑汇率有变动风险。则该公司在纽约市场上用美元买进1万英镑的现汇的同时，又卖出一笔1万英镑的三月期期汇。假定纽约市场即期汇率是1英镑=2．0070－2．0080美元，3月期远期汇率的贴水是0．30－0．20美分，则买进1万英镑现汇需付出20080美元，而卖出1万英镑3月期期汇可收回20040美元。

则时间套汇成本=20080－20040=40美元

这样，只需承担40美元买卖差额成本，到三月后，无论当时英镑汇率下跌程度如何严重，该美国投资公司均不受到任何影响。