债券的凸性

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1032页（283字）

反映债券价格和收益率变化关系的一种概念。用公式表示为：

式中，P为债券价格；r为期望收益率；n为期限；P_n为本金。利用债券凸性的概念，可以通过期限与凸性更好地估计债券的价格变化率，即：

债券的凸性具有重要的投资涵义：对于两种具有相同的持续期限并提供相同收益的债券来说，较大的凸性意味着不管市场收益是上升还是下降，该种债券都会有较高的价格。即凸性较大的债券利率风险较低。