利率期货交易

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1074页（505字）

在交易所内通过公开竞价买卖标准化的利率期货合约。其特点是：①它以可转让的标准化的利率期货合约作为交易对象，并且通过经纪人在交易所内进行。②交易者在参加交易时须在交易所的清算机构开立利率期货保证金账户，并按交易所规定的比例交存保证金，作为承诺履约的保证。③它实行“无负债”交易制度，交易所的清算机构在每天收盘后，要根据当天利率期货的结算价格结算当天交易双方的盈亏。盈利者可立即提走现金，亏损者在第二天开盘之前必须补足保证金，否则不能继续交易。④这种交易是一种市场风险的交易，利率期货合约的买卖，实际上是对因利率变动而受益或承担损失的权利和责任的“市场位置”进行交易。利率期货交易的目的或是为了转移风险进行保值，或是为了投机套利。在大多数情况下，利率期货交易者要在合约到期前用相反的合约进行“对冲”，因而到期进行实物交割的很少。利率期货交易的基本原则是根据利率与货币市场上各种金融商品价格成反比的关系，当利率下跌时，贷款者或购买金融商品者应进行多头利率套期交易，即买进有关利率期货；当利率上升时，借款者或者出售金融商品者应进行空头利率套期交易，即卖出有关利率期货。