蛇形浮动

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1232页（600字）

十国集团1971年12月在华盛顿开会达成《史密森协议》，规定各国货币汇率的波幅，从国际货币基金组织原定的上下各为1%扩大到上下各为2．25%。首先是在成员国内实行“可调整的中心汇率制”。1972年3月，欧洲共同体6国(法国、联邦德国、意大利、比利时、荷兰、卢森堡)作出决议，成员国货币汇率的可容许波动总幅度为1．125%，比史密森协议的规定小一半。对于美元，他们实行共同浮动，波动范围仍按史密森协议所规定的上下各为2．25%，即4．5%的波动范围。欧洲共同体推行的这种汇率制，欧洲通俗地称之“洞穴中的蛇”，“洞”是指史密森协议规定的大幅度，“蛇”是指欧洲共同体规定的小幅度，二者绘成曲线，似蛇在洞中蠕动，故称“蛇形浮动”。蛇形浮动原定1972年7月1日实行，后来提前到4月24日正式实行。1973年2月，美元在20世纪70年代再次贬值后，作为以美元为中心的固定汇率制的最后象征——史密森协议再也维持不下去了，没有谁再愿意遵守4．5%的波动范围。3月12日，欧洲共同体9国财政部长在布鲁塞尔举行会议，决定自3月19日，联邦德国、法国、比利时、荷兰、卢森堡、丹麦6国货币继续保持国家汇率和2．25%的波动幅度，对美元和其他国家货币的汇率变动则不加干预，正式实行联合浮动。这样，蛇形浮动制，其“洞穴”不存在了，而“蛇”仍然存在，只是可以离开洞穴自由浮动了。