时差利息论

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1625页（1745字）

利息是对时间的支付，把利息看作时间的产物的一种理论。这一观点最早可追溯到13世纪意大利着名神学家和经院哲学家托马斯·阿奎那。在阿奎那看来，贷出金钱收取利息的高低与贷款时间长短有关。贷款利息的支付通常与时间成正比，即支付的利息随时间的延长而增加，随时间的缩短而减少。利息似乎是为一定时间而支付的。他认为这种利息是不合法的。因为时间是人们共有的财产，是上帝公平地赐给人们的。当贷款人对时间索取报酬时，他就欺骗了上帝。

系统地提出“时差利息论”的是奥地利经济学家庞巴维克，他宣称“现在物品通常比同一种类和同一数量的未来的物品更有价值。这个命题是我要提出的利息理论的要点和中心。”“我试图指出和说明存在于现在物品和未来物品的价值之间的差别。现在我指出，这种价值上的差别是一切资本利息的来源”(庞巴维克：《资本实证论》，中文1版，243页和254页，商务印书馆，1983)依庞巴维克的观点，一切利息都来源于同种和同量物品价值上的差别，而同种和同量物品的价值上的差别又是由二者在时间上的差别造成。为什么会如此呢?他提出了如下三个理由：

不同时期的需要和供应之间存在差别。庞巴维克说，现在物品和未来物品之间价值上的差别，其首要原因是由于需要和供应之间的情况，现在和未来是不同的。现在物品的价值是按照现在的需要和现在物品供应的互相关系来评价的，未来物品的价值则是按照将来的需要与未来物品供应的互相关系来评价的。通常人们都对现在的货物评价高而对未来的货物评价低。这是因为：①较穷困的人更加偏爱现在的物品。例如收成不好或因火灾遭受损失的农民，由于疾病或家中有人死亡的工人，以及正为饥饿所苦的劳动者，他们为了避免目前遭受的灾难和痛苦，迫切需要现在能使用的物品，结果必然对现在物品的评价会大于未来物品。这些人常常甘愿接受高利贷的条件就可以证明这一点。②确信将来经济会较好的人偏爱现在的物品。例如年轻的艺术家、律师、官员、新开业的医生和学生等人，为了得到一笔现在的物品用作创业的基础，他们均不惜在将来为得到现有的物品支付较大的代价。这表明他们对未来物品的估价是比现在的物品要低。

人们存在偏重现在低估未来的倾向。庞巴维克认为，我们经验中最重大的一个事实是，我们不太重视未来的欢乐和痛苦，因为它们是未来的事情，人们对未来的事情的感觉是十分模糊的，他们习惯于低估未来的欢乐和痛苦，低估未来的需求和供给。所以如此，则由于：①认识的缺陷。对自己未来的需要考虑得不完善，因而对那些满足将来需要的物品就被低估了。②意志薄弱。人们在选择现在与未来的享受时，偏重现在的享受，结果往往变更预定的计划，把计划用于将来使用的钱财提前花费。③人生的短促和生命周期的不确定，使人们在选择现在和未来的物品时，总是轻看将来的物品。

现在物品较将来物品具有技术上的优越性。庞巴维克说：“现在物品在技术上一般是能优先满足人类需要的手段，因此它比未来物品具有更大的边际效用。”为何现在物品在技术上有优越性?按庞巴维克的观点，这主要是由于“迂回生产”具有技术优越性。所谓“迂回生产”是指先用土地、劳动力等基本要素生产出中间产品，然后再用中间产品生产出消费品的间接生产。它是相对用基本生产要素直接生产消费品的直接生产。例如，荒岛上鲁滨逊徒手捕鱼，每日捕鱼五斤，是直接生产。若他先制舟结网，然后再用网捕鱼，虽然会多费一定的时间，但却可每日捕鱼五十斤。这便是迂回生产。此例表明：①用网捕鱼的迂回生产，比直接生产能获得更多消费品，使用工具的迂回生产具有技术上的优越性。②以网捕鱼的迂回生产方法较直接生产要花费更多的时间，迂回生产过程越长花费的时间越长。当然并不是无限制的延长迂回时间都有利，庞巴维克设想了一个平均生产时期来代表社会生产过程的长短，认为平均生产时期愈长，产品增产愈多。因此，将现在物品与未来物品相比较，现在的物品有利于使资本家延长平均生产时期，得到迂回生产的好处，虽然现在物品比将来财货具有技术上的优越性。