适应性预期

出处：按学科分类—经济 对外经济贸易大学出版社《当代国际贸易与金融大辞典》第118页（1042字）

西方经济学家关于人们的预期行为与政府政策效应关系的一种理论。

适应性预期曾在50年代和60年代流行于西方经济理论界，而且至今仍有一定的影响。适应性预期的基本概念是，人们根据过去预期的失误来确定当前的预期。

以价格为例，用P^e表示对当前价格的预期，P_－1 ^e表示对上一期价格的预期，P_－1 表示上期的实际价格，则适应性预期的模式可用下列公式表示之：

Pe=P_－1 ^e+α(P_－1 －P_－1 ^e)

α为调整系数，在0到1之间。

上式说明，人们对本期价格的预期，取决于过去预期失误(P_－1 －P_－1 ^e)的大小，如果上期的实际价格水平超过了人们所预期的水平(P_－1 －P_－1 ^。

为正值)，则对当前价格的预期调高，调高的幅度将取决于调整系数α值的大小。如果α值非常小，则当前价格的预期基本上停留在上一期的水平上；如果α值非常大，接近于1，则绝大部分误差的失误都加进当前价格预期之中。

由于通常α在0至1之间，所以，人们的预期不能立即调整到P_－1 的水平。例如，人们对上一期通货膨胀的预期为10%，但实际通货膨胀率却为15%，假设调整系数为0．5，则人们对当前通货膨胀率的预期为12．5%〔P^e=0．1+0．5(0．15－0．1)〕，只有随着时间的推移，预期才能调整到15%的水平。

但当通货膨胀再发生变动时，人们又趋向于低估物价的上涨幅度。

适应性预期是以过去的预期为基础的，因而具有向后看的特征；而且一旦预期失误，随后的预期都将受到这一失误的影响，修正预期的过程将是缓慢的。适应性预期的这一特点具有十分重要的现实意义。如果人们对经济变量的预期是适应性的，政府的政策将会造成预期和经济变量实际水平之间的差距，从而使政策可以在一定时期内影响经济。

货币主义学派的代表人物佛里德曼曾用适应性预期的这一特征来解释通货膨胀政策为何在短期内可以影响生产，而在长期内则是无效的。他认为，当政府实行扩张性的经济政策时，由于人们的预期是适应性的，因此，在短期内，价格预期将落后于价格的实际上涨，这样工人工资的调整速度也就低于价格的上涨，所以，扩张性的经济政策可以通过“愚弄”工人来刺激生产。但随着时间的推移，工人的预期将同物价上涨同步，生产会回落到原来的水平，因此，通货膨胀政策在长期内是无效的。由于适应性预期只依靠历史的资料，而且过去预期的失误会使人们持续低估实际的通货膨胀率，因而这一理论历来受到大多数西方经济学家的批判，其在西方宏观经济学中的重要性被合理预期所替代。