夏普·威廉

出处：按学科分类—经济 经济科学出版社《西方经济学大辞典》第1228页（1334字）

1934～

当代美国经济学家，1990年诺贝尔经济学奖获得者。

1934年6月16日出生于美国马萨诸塞州的波士顿。1951年进入伯克莱加州大学，主修医学。立志成为一名医生。

一年后转学到洛杉矶加州大学改修经济学。

1955年和1956年先后获得加州大学文学学士学位与文学硕士学位。在洛杉矶分校，还得到两个经济学学士学位。

1956年以经济学家的身份加入着名的咨询机构兰德公司。在该公司任职的同时，他还在洛杉矶分校攻读博士学位，其博士学位论文的题目是“基于证券间关系的简化模型的资产组合分析”。

1961年，获得经济学博士学位。同年迁往西雅图，在华盛顿大学商学院执教。1968年又迁往欧文的加州大学，1970年则被邀请担任斯坦福大学商业研究生院工作。70年代初期，在斯坦福参加了金融领域第一个博士讨论班的三人教学组。

在此期间，他还先后担任了多家投资顾问公司的顾问，这给他提供了研究金融经济学的便利。1973年被命名为铁木根金融学教授。1980年被推选为美国金融学会主席。80年代他继续对有关退休金计划投资政策的问题进行研究，并对美国股票市场中产生报酬的过程产生浓厚兴趣。

1983年他帮助斯坦福建立一个国家投资管理计划中心，并担任此计划的主任，直到1986年。1986年他创办了夏普——罗素研究公司，注册进行研究并开发程序以帮助养老金基金会和捐赠基金会选择对他们的情况和目标合适的资产配置。

1989年，他成为斯坦福的铁木根金融学荣誉教授，以便把更多的时间用于研究以及在威廉·F夏普公司从事的顾问工作。他的出色工作使他受到了来自多方面的奖励，他曾先后获得美国商学院协会商业教育领域的优异贡献奖和金融分析家协会尼古拉·摩洛道夫斯基金融专业优异贡献金。

他的主要代表着作是：《资产组合分析的简化模型》(1963)、《资本资产价格：风险条件下的市场均衡理论》(1964)、《资产组合分析》(1967)、《证券投资理论与资本市场》(1970)、《管理经济学导论》(1973)、《证券投资原理》(1978)；《资产配置工具》(1987)、《投资学基础》(1989)、《资产配置：管理方式和绩效衡量》(1992)。

夏普对经济学的主要贡献表现在：发展了马科维茨的证券投资理论，建立了着名的资本资产定价模型(CAPM)。该模型用来说明在金融市场上如何建立反映风险和潜在收益的有价证券价格。其特点是简单明了，它把任何一种风险资产的价格都归纳为三个因素：无风险因素、风险的价格因素和风险的计算单位。

CAPM模型被看作是金融市场现代价格理论的脊梁骨，已被证券公司广泛采用，以预测某一种股票在股票市场上是如何运作的。该模型也被广泛用于经验分析，使丰富的金融统计数据可以得到，系统而有效的利用。此外，夏普还提出了单一指数模型和夏普指数。

前者的实质是寻求收益既定条件下风险最小的边界，并且据此寻求最佳证券组合的过程；后者则考察的是组合每单位的总风险所带来的超额收益的大小，运用该指数可以评价投资公司的收益／风险绩效。