理性预期

出处：按学科分类—经济 经济科学出版社《消费经济学大辞典》第114页（611字）

导致个体行为的预测不会包含系统性误差的一种假设。这种假设认为，人们对于产生未来事件的原因有足够的信息。即人们拥有一个未来事件决定因素的相当好的模型，只有真正的信息才能影响他们的行为和预期。这种模型并不意味着预期永远是准确的；事实上，由于预测模型的不完善，总是会产生随机的、非系统性的误差，但是一个具有理性预期的人形成的预期“平均”来看是准确的，也就是说，一个人不会长期地犯系统性的错误。其他预测未来的模型的缺点是可能导致人们犯系统性的错误，如适应性预期(Adaptive Expectation)。根据理性预期模型可以得到两个有争议性的结论。其一是刺激需求的政府政策的无效性：如果中央银行扩大货币供给量5%，每个人都相信价格会上升。这会使人们要求增加5%的货币工资，厂商会提高5%的产品价格，对产出和就业没有任何积极影响的5%的通货膨胀率就会出现。其二是市场有效性问题。一个公司的股票价格反映了公司的预期盈利情况。如果预期是理性的，股票价格在任何一个时点上都要以考虑了所有有关公司状况的信息的预期为基础。这样会有两个结果：(1)如果传播的表明公司状况的“消息”的内容变化了，股票价格就会立即改变。(2)如果传播的“消息”仅仅反映了随机的、非系统的情况，公司股票价格的移动轨迹一定是一个“随机行走”的路径。可见，在某些投机市场上(证券、商品等)要取得一贯的成功是非常困难的。