出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1068页（221字）
美国摩根斯坦利公司于1995年1月推出的一种互换证券化工具。这种债券由一种或几种欧洲共同体国家所发行的证券构成，但具体的结构并不为外人所知，因而有“黑盒子”(black-box)之称。为了提高此类债券的吸引力，美林公司为它们提供了大量的抵押品，并得到了一家保险公司的担保，从而获得了AAA级信用等级。尽管如此，这些产品在二级市场上的流动性还是不强，投资者购买它们一般都持在手中，等待到期偿还。