国际金融市场

出处:按学科分类—经济 经济科学出版社《西方经济学大辞典》第628页(1272字)

指国际间金融交易的总和。

这里所说的市场不一定要有具体的交易场所,现代金融交易主要通过现代化通讯工具如电话、电传、电报等进行的,电子计算机在交易中的运用也愈来愈广泛。金融市场本来的含义是资金融通的场所,在现代则更多表现为资金流通的渠道和手段,至关重要的问题是资金或投资资产的期限和流动性、对其收益和风险的预期,这一类问题在国内金融市场和国际金融市场同样存在,只是表现的特点不同。国际金融市场的特点主要有:交易对象可以是不同的货币或以不同货币为面值的金融资产;交易者双方可以来自不同的国家;交易价格反映不同国家对交易的金融资产的供求情况及其变动;有些国际金融市场,如欧洲货币市场不受市场所在国家金融法规的管理。当然,以上所举的特点不是绝对的。实际上,国际金融市场与国内金融市场是联系在一起的,无论从交易对象、金融机构还是交易者来看,都是如此。随着世界经济和国际金融交易的发展,特别是金融的全球化和自由化,有些传统的和典型的国内金融市场也有全球化的趋势,如不少国家的股票市场,允许非居民参加交易和外国股票上市。这样,国际金融市场不仅包括外汇市场、欧洲货币市场、国际债券市场和国际黄金市场,也包括已国际化的股票市场。这些市场的主要作用体现在两个方面。

其一是外汇市场既起到联系各国国内金融市场,又起到联系币种不同的欧洲货币市场和欧洲债券市场的作用。

因此,外汇市场便成为国际金融体系中的独特成分,它把国际金融市场和国内金融市场连成一体,构成全世界的金融体系。其二是欧洲货币市场、国际债券市场、国际上主要的股票市场所提供的“超国家”的金融交易,使国际金融交易更为活跃,规模日益扩大。70年代以来,随着世界经济的发展和国际货币制度的改变,国际金融市场也发生了深刻的变化。

金融管制的放松、汇率和利率的波动,电子计算机等先进技术的广泛运用推动金融创新;欧洲市场的发展促使金融机构业务的交叉;金融机构的跨国收购和兼并等。这一切发展使国际金融市场的全球化和自由化的潮流势不可挡。

外汇市场从20世纪70年代起就变成全天24小时营业的全球性市场,各大银行通过在世界各地建立分支机构,使其业务连成一体。位于不同时区的金融中心的营业时间相互交叉,现代化的通讯工具使交易人任何时候都可以进行外汇交易。债券市场也连成一体,各大证券公司在世界各大金融中心开设分支机构,一些国家的债券和股票可在世界上不同地点进行交易。金融机构自由化的趋势也日益加强,商业银行和投资银行之间业务相互交叉,机构之间的差异缩小。为了抵消利率、汇率波动的风险,增加投资收益和银行利润,降低投资成本,新的金融工具层出不穷。利率互换、货币互换、期货期权、各种新的债券和票据相继出现。融资证券化也成为一时的潮流。国际金融市场的新发展推动了世界经济的发展,带动国际投资和贸易的增长。

但是,也加剧了国际金融局势的动荡,造成了一些重大金融问题。80年代以来,汇率波动,外债清偿困难、股市动荡、新兴经济市场的金融危机成为困扰世界经济的重大问题,也破坏了国际金融市场的稳定。

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