套期

出处：按学科分类—政治、法律 复旦大学出版社《国际惯例词典》第100页（645字）

套期或套期保值是指交易者在从事现货交易的同时，还参与期货市场合约买卖的双重交易。

具体说，就是在现货市场买进或卖出现货的同时，在交易所卖出或买进与现货交易数量相等、交货期相同的期货合约。在现货交易完结、期货合约到期前，再在交易所做一笔与先前期货交易方向相反、数量相等、商品种类相同的交易，以对冲原来的合约。

由于现货市场与期货市场的价格通常受相同经济因素的影响，在运动方向上基本一致，因此现货交易的亏(盈)可以从期货交易的盈(亏)中得到抵补或冲销。

这种借期货合约买卖防止或减少现货交易日后价格变动可能带来的风险与损失，保证一定预期利润的做法就是套期或套期保值。

从本质上看，套期只是以后日期将要取得的现货头寸的一个暂时的替代物，是在期货市场基于经济考虑而采取的最主要和最理智的保值措施和风险转移技巧。通过套期，绝对价格风险被转移给那些从价格有利变化中谋取利润的投机者。

投机者提供了市场的流动性和持续性，而市场的流动性和持续性则是套期过程进行所必需的。简而言之，套期的目的是对价格进行风险管理或价格保险，方法是在现货市场上和期货市场上同时采取相反的买卖行动。

套期可视具体意图灵活运用于相关商品之间交易数量不等的交易中。

在现货市场发生不利于交易者的变化时，套期保值可能抵消或弥补价格变动的风险。

但两种市场价格走势暂时不一致时，会产生与初衷相反的结果。