外币期权交易

出处：按学科分类—经济 辽宁人民出版社《新编会计大辞典》第612页（596字）

比远期外汇买卖合约在执行上具有更大灵活性的一种合约。

合约持有者具有不按期执行合约，可在合约期满日或提前购进或出售事先约定数量的外币的选择权。它是八十年代国际外汇市场上使用的一种用以弥补远期外汇买卖只保现值、不保将来值缺陷的新的防范汇率风险的业务。其基本方式有两种：(1)买方期权(Bayer′s Option)。

即当期权合约中规定的外币币值趋向升值时，合约持有者有权在合约期满日或提前按合约中议定的汇率买进商定数量的外币，所以又称看涨期权(Calls Option)；(2)卖方期权(Sel1er′s Option)。当期权合约中规定的外币币值趋向贬值时，合约持有者有权在合约期满日或提前按合约中议定的汇率卖出商定数量的外币，所以又称看跌期权(Puts Option)。期权合约中议定的汇率称为执行价格或协定价格。在合约期满日以前任何时候都能执行的期权，称为“美国式”期权，目前美国、加拿大、英国、荷兰等国的期权交易多属此种类型并为国际金融市场广泛采用。只有在合约期满日才能执行的期权，称为“欧洲式”期权，芝加哥商品交易所经营的期权交易即属于此种类型。

按照国际惯例，在签订期权合约时，合约的购买者必须向合约出售者交付一笔约计20万美元的保险费，又称期权费，才能享有按协定价格向合约出售者兑换外币的权利，至于届时是否执行期权合约，则由买方择定。