现金管理存货模式

出处：按学科分类—经济 辽宁人民出版社《新编会计大辞典》第1008页（841字）

现金管理模式之一。

是在已知有关因素的条件下，把管理存货的经济批量公式用于确定企业应该保持的最佳平均现金余额。这个模式是把现金的储存成本(即被放弃的有价证券的利息)同买卖证券的固定成本进行权衡。如下图所示。

存货模式对现金管理的应用图

如上图，假设某企业在一个时期(如一个月)内的现金需要量很稳定，它在这个时期内靠出售有价证券取得现金。该企业期初有现金C元，当C元现金耗尽时，出售C元有价证券来补充。每当现金余额减少到零时，企业的资金将由有价证券转换。如果企业希望把现金余额多留一些，或者现金与证券的转换需要时间，那么，可以把这种转换的基数加大。如确定能使现金管理的总成本(即买证券的固定成本与因保持现金余额而放弃证券收益的机会成本两者相加之和)最低的C的值。

可以用下列公式计算总成本：

式中，b是证券买卖的固定成本；T为有关时期的现金总需要量；i为该时期的证券利率(假定固定不变)；表示该时期内的证券买卖次数，用它去乘每次买卖证券的固定成本b，得该时期内买卖证券固定成本的总额；C／2表示该时期的平均现金余额，用它去乘有价证券的利率，得企业因保持现金余额而放弃的证券收益，现金余额C越大，平均现金余额C／2越大，证券的平均投资额及其收益越小，因此，企业放弃证券利息收益的机会成本也就越高，同时，现金余额C越大，买卖证券的次数T／C越少，买卖证券的固定成本总额也就越小。现金余额的最佳水平C可以用下列公式计算：

可见，现金的需要量同现金支付量的平方根有关。这种现象表明：随着企业现金支付水平的提高，企业经营活动的现金需要量也将按照较小的百分率逐渐增加。从(2)式中可以看出：C的变化和固定成本b的增减成正比，和证券利率的升降成反比。

然而，这两种比例关系都因带有平方根符号而将有所减弱。