美国私募特点

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第958页（282字）

美国私募市场的特殊性。美国私募市场主要是作为低等级公司寻求长期融资的场所。80年代以前，美国私募市场管制比较严格，主要投资者是一些大的保险公司和养老基金，其证券不能交易流动，定价也公式化。1982年D条款废止了对私募中的投资者人数的限制，促进了私募市场中成熟机构投资人增加；同时，随着高收益债券(如垃圾债券)通过私募市场发行，使私募对投资者的吸引力增强。1990年144A规则，进一步放松了对私募的管制，允许机构再出售私募证券，使私募证券能够进入交易流动，从而大大增加了私募的吸引力，也使私募与公募的界限更加模糊。