金融期权交易

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1086页（643字）

亦称“金融选择权交易”。西方金融市场的一种颇具特色的创新金融工具。交易双方签订合同，买卖一种按规定条件(一定期限、价格和数量)买进或卖出某种特定“商品”的权利，而不是指履行实际买卖交割的义务。期权购买者可以在到期前的任何时候行使或转卖或放弃这种权利。其最大损失是购买期权的费用。对卖方来讲，则需在收取期权费之后承担到期或到期前买方所选择的履约义务，交付或接受一定的“商品”。期权交易自产生以来发展迅速，从有形商品期权发展到金融期权交易，后者的范围可包括货币、有价证券及各种指数等。

金融期权可以分为：①看涨期权。即购买者可在未来某时期决定是否行使买入的权利；②看跌期权。即购买者可在未来时期决定是否行使按合约规定价格卖出的权利；③双向期权。即购买者在未来时期可选择买入，也可选择卖出的权利。其风险最小，但期权费也最高。

期权费用在新签合约时大约为交易金额的10%左右，但它不是一成不变的，而是根据交易商品或资产的市场价格变化而变化。

从买方角度看，期权交易的优点是：①金融杠杆作用强，能以少量的期权费获得进行更大交易金融的权利。②风险限定功能。如果市场行情与预测者的预测相反，买方可以放弃权利而将其损失控制在期权费的范围内。正是因为这种风险限定功能，使金融期权交易在期货交易之后迅速发展起来。