多头买方期权差额交易

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1091页（515字）

亦称“期权异价垂直看涨差额交易”。期权交易者在买入一定协定价格的看涨期权合约的同时又卖出同等数量的协定价格更高的看涨期权合约的一种期权交易方式。实行这一交易战略的动机是预期市场价格将上扬。一般，运用这种交易方式时，买进期权支付的期权费高于卖出期权收取的期权费，两者差额为净期权费支出，亦是可能形成亏损的最高限额。买进看涨期权合约与卖出看涨期权合约的协定价格之差，扣除净期权费支出，则是期权交易者获取的利润。由于交易者在买进看涨期权时，又卖出看涨期权进行对冲，因而与普通的看涨期权交易相比，其风险大大降低，当然，交易利润也被限制在一定范围内。在当今国际金融市场风险加大、波动频繁、动荡加剧的情况下，该种期权交易被视为一种稳妥的交易方式，并迅速在广大期权交易商中被广泛使用。例如，交易者买入一份英镑看涨期权合约，协定价格为1．60，支付的期权费为0．08×3000=240美元，同时又卖出一份英镑看涨期权合约，协定价格为1．62，收取的期权费为0．07×3000=210美元。则交易者最大亏损额为240－210=30美元，最大利润额为(1．62－1．60)×3000－30=30美元。