时间套汇

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1152页（489字）

套汇者利用不同期限外汇汇率的差异，在买入或卖出即期外汇的同时，以卖出或买入远期外汇的方法获取盈利的外汇交易。常被用做防止汇率风险而采取的一种货币保值手段。假定，8月18日英镑6个月利率为年率12．625%，美元6个月存款利率为年率9．625%，即期汇率为1．61810／905，6个月远期升水为248／243。套汇者以1英镑兑换1．61810美元的即期汇率将其持有的100万英镑卖出，买入161．81万美元，并按当时9．625%存储6个月，到期可获本息1695866．25美元。与此同时，以1英镑兑1．5937美元的6个月期的远期汇率卖出1695866．25美元，买入1064106．33英镑。如果套汇者不套汇而简单地将英镑存入银行6个月，只获本息1063125英镑。由此可见，该套汇者通过上述时间套汇收益981．33英镑。再如：某银行有一笔英镑资金，而他的客户向他借一笔美元贷款，该银行即期卖英镑并贷款给客户，同时以贷款到期日为交割日买回英镑，这样，银行既充分利用了资金，满足客户需要，又避免了因美元汇率下跌而可能造成的损失。