供给学派通货膨胀理论

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1689页（1162字）

供给学派强调供给对通货膨胀影响的一种理论。其观点为：在市场供给与需求关系中，供给是主要方面，通货膨胀是与供给高度相关的。通货膨胀与供给不足始终是一个相互加剧的恶性循环圈。通货膨胀对经济的危害主要表现在：①通货膨胀使个人和企业承受更高的实际税率。通货膨胀使人们的名义收入提高，升至更高的税率级，从而加重税收负担。②通货膨胀削弱储蓄能力，降低储蓄效率。一方面，通货膨胀减少了人们的实际可支配收入，降低了储蓄数量；另一方面，通货膨胀使储蓄贬值，降低了储蓄意愿，导致即期消费对储蓄的替代。③通货膨胀使投资动力不足，降低实际赢利率，加剧对投资的抑制。④通货膨胀严重损害供给，造成工资－物价互相追逐，导致价格、利率反复无常的变动，使经济资源配置失衡，经济活动风险增大，企业家创新困难重重，从而从根本上破坏了市场机制，削弱了供给。⑤通货膨胀导致贸易逆差，不利于出口扩大。

基于上述认识，供给学派提出了自己的治理通货膨胀特别是滞胀的政策主张。这些主张建立在对凯恩斯主义的剖析和批评之上。他们认为，凯恩斯需求管理政策之所以失败，是由于在刺激总需求增加的同时，没有同时对更多的供给提供足够的刺激，不可避免地导致通货膨胀，阻碍了实际经济增长，使产量和就业减少。由于四个方面的原因，使较高的需求自动转变为更多的供给的凯恩斯定律失效，它们是：①个人进入较高的税收等级，降低了他们实际的可支配收入；②使工资收入者要求增加更多的工资以跟上通货膨胀率，从而使工资物价螺旋上升，使通货膨胀周期性恶化；③利息率的提高和实际报酬的降低，减少了投资；④出口昂贵进口便宜，净出口状况恶化。供给学派认为，应当实行供给管理政策：大幅度地和持续地削减个人所得税率和企业税来诱导人们多做工作，和企业增加资本投资；适当增加货币供给，降低利率，从而增加投资，提高总供给；减少政府支出，以保证减税成功；精简政府机构，更多地依靠自由市场经济。这些政策主张中，减税是核心。供给学派认为，通货膨胀将严重损害供给，从而妨碍经济增长，而减税可以抑制通货膨胀。这与凯恩斯理论也有较大的不同。按照凯恩斯理论，减税会增加社会需求，因而不可能抑制通货膨胀。分歧的根本点在于两派减税的出发点和方法不同。凯恩斯是从增加社会需求出发来减税的，因此，不同意全面减税，特别不同意削减高收入阶层的税率，而主张着重削减低收入阶层的税率，减税的同时还需扩大政府支出和增加货币供给相配合，这样减税自然会促进通货膨胀。供给学派则不同，他们是从增加供给出发来减税的，主张实行包括对富人在内的全面减税，特别是削减边际税率和公司所得税，鼓励人们多储蓄多投资。为了增加供给，在减税的同时，政府要实行削减开支和紧缩货币供给的政策。