一价定律

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1700页（873字）

关于在自由贸易条件下国际商品价格定价规律的一种理论。该理论认为，在自由贸易条件下，贸易者的套利行为会使得同一种商品无论在什么地方出售，扣除运输费用外，其价格都是相同的。

一价定律是19世纪末20世纪初期，英国金块主义者J·威得利首次提出的概念，它反映了一种国际商品的套利条件。

该定律认为：假设在A与B两国，只生产同类型的贸易品，商品交易不存在诸如关税和交易成本等的障碍，没有资本流动，经济处于充分就业状态，价格体系运作正常。以P^iA表示A国第i种商品的价格，P^iB表示B国第i种商品的价格，S为A国货币与B国货币的比价，即汇率，那么一价定律可表示为：

P^iA=P^iB·S i=1，2，……，n

该公式中将运输费略而不计。如果上式成立，则A与B两国的贸易者无套利活动产生；如果不成立，则有套利活动发生。设当P^iA＞P^iB·S时，对B国居民来说，以现行的汇率购买B国的第i种商品并把它运到A国，在A国以较高的价格卖掉，就可从中获利；同样，对于A国居民来说，集中B国货币在B国买第i种商品并把它运到A国卖掉也有利可图。这种套利行为将持续到各地的价格再次相等，一价定律再度成立为止。

在汇率是固定的或钉住的条件下，上述对B国第i种商品购买会使得第i种商品在B国较低的价格上升，同时在A国较高的价格下降，这一过程持续到第i种商品价格在A与B国相等为止。在汇率是浮动的条件下，人们为了获得购买较便宜的B国第i种商品，对B国货币的需求就会增加，在第i种商品的两国价格固定在均衡状态的条件下，B国的货币因需求增加而升值，A国货币因需求减少而贬值，这就引出了汇率的调整过程，一旦汇率变动到一定值使一价定律成立，这时的汇率就形成均衡的汇率。

一价定律为购买力平价理论提供基本的绝对形式，可以说购买力平价说是一价定律的翻版。