对外直接投资的市场不完善理论

出处：按学科分类—经济 经济科学出版社《西方经济学大辞典》第673页（532字）

对外直接投资是指对一家大部分股权为投资国居民所拥有的外国企业提供贷款和购买其股权的各种资金流动，与其他国际资本流动形式不同，对外直接投资不仅涉及资源的转移，而且牵涉到对控制权的获取。

那么为什么会有对外直接投资?我们注意到如果国际资本市场足够完善，产品市场也具有高度竞争性的话，国际借贷就能完全代替对外直接投资，而跨国公司也会不愿到国外去投资设厂而宁愿采取商品直接出口的形式。由此可见，涉及所有权和控制的对外直接投资是市场不完善的结果。这一思想于1960年由美国经济学家斯蒂芬·海默(Stephen Hymer)提出，后经查尔斯·金德尔伯格(Charles Kindleberger)等人发展成为所谓“市场不完善”理论。这一理论认为，市场不完善给予一个企业以其他企业所没有的特殊优势，称为所有权特殊优势(ownership-specific advantage)或企业特殊优势(firm-specific advantage)，例如该企业独有的商标、品牌、管理技能、技术知识等无形资产，或是在生产、融资和研究与开发(R&D)上的规模经济优势。为获取这些特殊优势，抑止竞争，跨国公司往往要从事对外直接投资而非国际借贷。