担保、风险管理及保证金

出处：按学科分类—经济 北京出版社;北京出版社出版集团《金属交易手册》第229页（627字）

担保、风险管理及保证金的内容主要在第13章予以阐述，在此只作简单介绍，它们在维持市场的有序性及对LME交易的整体控制及监控中是至关重要的。

系统的设计主要是为了保护投资者及其他经纪人，因此，它必须能在需要时迅速而准确地对市场中开放的风险头寸进行评估。它依照从上到下的顺序，要求每一级都必须对下一级的财务情况予以担保。具体如下所示：

·LCH对其清算会员进行担保；

·清算会员对它们的客户及它们代为清算的非清算会员的行为进行担保。

监督及控制的实现是通过：

·经常性的评估：每天进行，但在市场波动不定时，要在一天之内多次进行；

·严格的保证金要求：FSA、LCH及LME的规则要求保证金的交纳必须迅速而准时；

·分割账户：经纪人保持两个账户——一是持有自身交易头寸的清算所账户，二是持有客户交易头寸的客户账户；

·受保护的付款系统(PPS)：由银行自动执行LCH的日常保证金要求，清算会员必须确保账户内有充足的可用资金。