现行市价法
出处：按学科分类—经济 企业管理出版社《现代企业理财手册上》第274页（5985字）
现行市价法也称市场法、市场价格比较法、销售法。它是指在评估某项资产的现行价值时，依据市场上交易的一个或几个相同或类似参照物资产的成交价格，来确定被评估资产现行价值的一种方法。若要比较准确地理解现行市价法的内容，就需从几个方面对现行市价法加以考察。
1．与现行市价法有关的几个基本概念
(1)现行市场
是指距离被估资产评估基准日期最近的参照物的交易行为或交易活动。这种交易行为可以是在有形市场上的公开交易，也可以是在无形市场上的私下交易；可以是通过评估作价后达成的交易，也可以是讨价还价后实现的交易。但是，无论是上述交易中的那一种，都应该是由买、卖双方自愿达成的近期交易。否则，就不是公平市场交易或现行市场上的交易，因此，也就失去了现行市场的意义。
(2)现行价格
由于被估资产一般都不是全新资产，所以现行价格是指现行旧货市场交易参照物的近期成交价或标价。成交价是已经实现的，具有较强的参考价值。标价虽然还未实现，但也基本反映了参照物的真实价值，有一定的真实性和参考价值。需要注意的是，资产评估中的现行市价与全新资产的现行价格不同，前者，强调的是旧货市场的近期成交价或标准，后者，则是全新资产的销售价，二者不能混为一谈。
(3)参照物
参照物是指旧货交易市场上与评估对象相同或类似的资产。由于参照物强调的是与被估资产的相同或类似，所以，参照物不应该是正在生产的产品或刚刚落成的建筑物。
2．影响现行价格的因素
(1)产品造价
资产的现行价格千差万别，但是，决定其价格高低的基础因素仍然是产品的造价，即制造成本。在一般情况下，产品成本的高低，决定了产品价格的高低。因为，大多数资产都是劳动产品，其价值量基础是生产过程中物化劳动和活劳动的积累，因此，产品造价是决定产品现行价格的基础。
(2)产品质量
指产品本身的功能、精度、外观、耐用度等项技术指标的高低或强弱。同类产品按质论价、优质优价是现代商品经济的一大特点。所以，在资产评估中，产品质量也是影响资产现行价格的重要因素，应给充分的考虑。
(3)供需关系
指产品的价格与需求量成正比，与供应量成反比的关系。当供大于求时，产品价格呈下降趋势，当供小于求时，产品价格呈上升趋势。这一原理，也同样适用于资产评估中的资产。当一项资产有多个买主购买而处于竞买状态时，这种买方竞争将导致资产价格的上涨，相反，多个卖主向同一买主竞买同类资产时，这种卖方竞争可以导致资产价格的下跌。资产评估时应该充分考虑供需对现行价格的影响。
3．运用现行市价法的前提条件
现行市价法是一种比较简便、易于操作的评估方法，有着广泛的应用价值和前景。但是现行市价法的应用，也有一定的约束条件。
(1)要有一个充分活跃、公开的市场
在充分发育、活跃的市场上，买卖双方有充分的讨价还价权力，并同其他买主和卖主竞争的权力，因此，在这种市场里成交的资产，其成交价格不仅是真实的，而且是公平的。同时市场还要是公开的，即资产的实际成交价是可以确知的。在资产交易中，有时含有各种融资条件、价格折让、附带竞争等条款，如果评估者对这些附加条款根本不知，或知之甚少，就不能弄清真实的市场价格，从而影响了现行市价法的使用。
过去，我国曾长期实施计划经济体制，因此缺乏这种充分活跃、公开的市场。随着我国经济体制改革的不断深化和商品经济的不断发展，各种性质的旧货交易市场相继建立。可是，刚组建不久的交易市场还不能达到充分地发育和活跃，还需要随着资产交易行为的不断增加、随着市场管理的逐步规范化、法制化，为创建一个充分活跃、公开的旧货市场创造条件。
(2)要有近期、可比的资产交易价格
有了一个充分活跃、公开的市场，还要有近期与被估资产可比的资产交易价格。否则，即使有了充分活跃、公开的市场，却找不到与被估资产可比的资产交易价格，现行市价法亦无法运用。
资产交易的可比性是强调被估资产与交易参照物在功能、规格、型号、内部结构、新旧程度、市场条件、土地的地理位置等方面都不相上下，而且不能存在不可比或特别大的差距。当然，完全相同的交易参照物可以说是几乎没有的，所以，即使被估资产与交易参照物之间存在着一些差异，只要这些差异可以进行量化调整，也可看作与被估是可比的。
资产交易的近期性是强调，所选参照物的交易时间与被估资产的评估基准期不能相距太远，否则就不能称其为现行市价。在价格不稳定，持续上涨或下跌情况下，还必须把交易时间调整到可比状态下。
4．选择参照物时，应注意的问题
正确选择参照物是保证评估结果正确的关键步骤之一，所以在选择参照物时，应注意以下几个问题。
(1)参照物资产与被估资产必须属于同一类别
实际评估中，选择一个完全相同的、近期成交的参照物往往比较困难，但至少要选择同一类别。例如锻压设备起码要锻压设备为参照物，而不应以运输设备为参照物，否则，就失去了可比意义。
(2)参照物与评估对象之间必须存在可比因素
前面强调了可比性，如规格、型号、功能、结构、新旧程度、市场条件、土地位置等等。即使是同类资产，若失去了这些可比因素，也不能作为参照物。例如，边远地区的土地与大都市中开发区的土地，即使是同一土地，也失去了可比价值。
(3)选择参照物必须注意交易背后的附加条件
附加条件的有无，有时会造成较大差别的成交价格。所以，选择参照物时，应特别加以注意。特别是在成交公开，而附加条件保密的情况下，就更应慎重从事。
5．现行市价法评估单项资产变现价格时，应该考虑的因素
参照物一经确定，对被估资产与参照物之间差异的调整，就成为现行市价法评估中的又一重要问题。在进行差异调整时，应考虑的主要因素如下：
(1)资产功能状况
资产功能一致，是其可比性的前提。但是，功能在数量上的差异，又很难避免，如生产能力的大小、产品质量的优劣、节能效果的好坏等等，都会影响资产价格。而且附加功能的多少，对资产价格也会引起一定的影响。
(2)资产的新旧程度
资产的实体性贬值是资产价格的扣除因素，新旧程度的差异，直接影响资产的评估值。所以，了解参照物的新旧程度，特别是了解它的内在质量，是评估中应该做好的一项工作。
(3)资产的地理位置
资产本身的地理位置(如房地产)和资产出售的地理位置，在资产价格上也会有较大影响。因为地理条件的限制，使市场本身具有区域性。因此，选择参照物时，应尽量在同一区域进行选择。
(4)销售时期
参照物的销售时间最好是评估基准日的当天或前几天，这样，物价水平一般不会有多大波动，可这往往不现实。所以，销售时间应该是距评估基准日越近越好，而且还要将时间因素引起的差异进行调整。
(5)市场供需
市场供求状况，经济周期等在很大程度上影响资产价格，其影响程度也最难进行量化。评估时必须根据供求关系的特点和市场前景，按变动趋势调整参照物与被估资产的差异。
(6)结算方式
采用一手交钱一手交货的现销方式，还是分期付款方式或其他方式，对资产交易价格都会有一定的影响。现销的结算方式最能代表资产当时的交易价值。若参照物采用预收或延期付款的方式进行结算，这其中就存在了货币的时间价值因素。当预收或延期期限较长时，就应该利用折现的方式，将各期付款额折到作价时的价值，并以此作为确定被估资产评估值的参考依据。
(7)销售数量
当评估一组资产价值时，应该选择现行市场一组相同或相似资产的即付售价作为评估标准，而不能选择单一销售时的价格作为评估标准，否则，评估价值会偏高；反之，评估单项资产价格时，也不应以市场一组资产的平均售价作为评估标准，否则，评估值会偏低。因为销售数量的差别，会引起价格上的差别。况且，以较大的优惠销售更多的资产，并不比以较高的价格销售较少的资产差，因为后者销售时间长，机会成本大。
6．用现行市价法评估资产价格的方法和程序
在实际评估中，如果能从旧货市场上找到近期与被评估资产完全一致的参照物，可直接以参照物的交易价格来确定被估资产的现行价格。但这种情况出现的概率很低，一般情况下，在旧货市场上找到与被估资产相类似的参照物会更容易些。这就需要将被估资产与参照物的功能、新旧程度、交易时间、结算方式等诸因素逐项进行对比，找出各项差异的价值差额，并经过调整后得出被评估资产的现行价格。计算公式如下：
运用现行市价法评估的一般程序是：
(1)考察评估对象的特征，包括功能、结构、外观、数量、质量、地理位置等方面的基本特征；
(2)进行市场调查，收集相同或类似资产的交易资料；
(3)分析整理并验证资料的准确性，据以确定一个或几个可比性强的参照物；
(4)将被估资产与参照物进行逐项对比，找出差异，并利用科学方法量化差异，即确定差异金额；
(5)以参照物售价为标准，调整差异金额；
(6)得出评估结论。
以上程序，可用流程图直接表示如上页图。
7．评估举例
某被估资产为商业用房屋建筑物。根据被估资产的建造。结构、使用情况等特征，选择确定出两个同类参照物资产，有关资料如下：
(1)被估资产与参照物的基本情况如下表。
(2)参照物建筑结构与被估资产结构相同；
(3)近半年来，土地使用价由1600元～1700元／M2，上涨到1700元～1800元／M2。
要求：根据以上资料，估算该房屋建筑物售价。
将被估资产与参照物相对比发现，它们之间的差异主要表现为时间差异和地理位置的差异，现将差异量化为金额。
地理位置必然导致售价的不同，由于参照物A、B均处于支干线上，土地使用价按低限1，600元／M2计算的，而被估资产处于主干线，可按其高限1700元／M2计算。但是，近半年土地使用价高限已由1700元／M2上涨到1800元／M2，故而被估资产的土地使用权价值应按1800元／M2计算为144万元(1800元／M2×800M2=1440000元)。
由于物价上涨原因，时间不同，基本建筑物造价也不同，上涨速度为每平方米平均每月上涨50元
。与参照物A交易时间相比，8个月后每平方米造价应为4000元(3600+50×8)，则被估资产基本建筑物价值为：
4000×1500=6000000(元)=600(万元)
建筑物售价=600－36=636(万元)
被估资产评估值=636+144=780(万元)
本例题的评估结果也可按一般评估程序，分别计算出被估资产与参照物A、B的差异金额，再分别在参照物A、B售价的基础上调整取得。