费雪的交易方程式

出处:按学科分类—经济 经济科学出版社《世界经济学大辞典》第201页(613字)

美国经济学家费雪在其《货币的购买力》一书中所提出的解释货币量、货币流通速度、商品交易额相互关系的关系式,数学形式为:

MV=PT

由于信用制度发展,充当交易媒介的还有存款货币,其公式为:

MV+M′V′=PT

M为货币,M′为存款货币量,V为货币交易流通速度,V′为存款货币流通速度,P为实际交易发生时的价格水平,T为国民经济中的商品交易总量。

费雪根据这一方程式进一步推论,在货币流通速度和商品交易总量不变条件下,物价水平随流通中货币量的变化而成正比例变化。物价水平受其他因素影响,但不影响其他因素。由此得出货币数量决定物价水平的结论。费雪认为,假定经济处于均衡水平时,货币供给增长10%就会发生以下情况:(1)随着货币供给增加,价格趋于上涨;(2)并非所有价格都以同样速度同时增长,有些价格将落后于一般价格水平的增长,如利率;(3)因为名义利率上涨,实际利率下降。

实际利率下降将鼓励企业扩大投资;(4)企业增加从银行的借款,促使银行扩大信贷量,从而扩大货币供给。经济活动活跃增加对资源的需求,使得总收入和货币流通速度超出长期均衡水平;(5)银行信贷扩张导致货币供给扩张,从而上述所描述的情况将再次发生。这一过程导致国民经济活动的波动,而波动的结果是达到一个新的均衡水平,收入回复到充分就业水平,货币流通速度回复到国民经济基本结构水平所适应的水平,价格将随货币增长的比例增长。

分享到: