金融深化理论

出处：按学科分类—经济 经济科学出版社《世界经济学大辞典》第420页（635字）

论述发展中国家金融制度改革与经济增长相互关系的理论。

由1973年美国经济学家R.I.麦金农和爱德华·S·肖分别在《经济发展中的货币与资本》、《经济发展中的金融深化》同时提出。这一理论认为，发展中国家的经济结构一般是“割裂”的，大量的小企业和居民被排斥在现代资金市场之外；落后的金融制度和错误的政策导向，使发展中国家的货币币值高估、名义存款利率往往低于预期通货膨胀率，货币与实际资本不能相互替代，从而抑制了经济增长，经济呆滞又妨碍了金融业的发展和金融机制作用的发挥，形成金融制度与经济发展相互抑制的恶性循环。

发展中国家为此必须实行金融深化，即金融自由化，以市场代替官僚机构，减少政府对金融业的干预，让其自由发展。

在金融深化和自由化中，要扩大金融资产存量的品种范围，增多期限种类，提高其与国民收入或有形物质财富之比；减少金融资产流量对财政收入的国际资本的依赖，更多地利用国内储蓄；扩大金融体制的规模，增加金融机构，实行金融机构职能专业化；提高实际利率，使利率更准确地反映投资效益；实行本国货币贬值，扭转本币高估倾向等；促进金融业内部自由竞争，刺激实际货币需求，确保货币供给的外生性和低的通货膨胀率。

发展中国家为保证金融的深化和自由化，还必须同时进行财政税收改革和外贸体制改革。金融深化和自由化，不仅有助于发展中国家储蓄的增加、投资的扩大、就业的增加、收入的提高等，而且在理论上也是一项开创性研究，因而引起了发展中国家的重视。