公债期限

出处：按学科分类—政治、法律 复旦大学出版社《国际惯例词典》第57页（763字）

公债期限指发行公债到偿还公债的时间间隔。

根据期限不同，可以分为短期公债、中期公债和长期公债。

按照国际上惯用的划分标准，短期公债是指期限在一年以内的。由于它的期限短，流动性就比较强。政府发行短期公债，一般基于下述三个原因：第一，在平衡的预算内，政府可能出现先支出后收入情况，比如，为了应付暂时性资金短缺，发行一些短期公债。

第二，国民经济发生突变情况，导致预算收入一时无法正常入库，从而发行短期公债以解决临时性的急需。第三，长期资金市场和短期资金市场利率不一致，当后者相对偏低时，为减轻政府将来的债务负担，可以先在短期资金市场上筹措资金，以后再进行续借或替换。

中期公债一般是指期限在1～10年的公债，它介于短期公债和长期公债之间，如果政府将短、中、长期公债相配合，可以适合社会各种不同期限的闲置资金的需要，同时也有利于政府灵活地运用公债手段干预社会经济活动。中期公债在整个公债体系中占有重要地位。

我国从1950年以来发行的历次国内公债，绝大部分属于中期公债。长期公债的期限在10年以上(也有学者认为5年以上就应算长期)。

政府发行长期公债，能在较长的一段时间内占用债务资金，而没有在短期内偿还债务本息压力的顾虑。但对于公债承购者来说，由于持券时期较长，易受币值变动的影响，特别在持续通货膨胀情况下，购买长期公债的实际收益率可能要比名义收益率明显下降。

有的国家长期公债期限很长，如前苏联为了在较长时期内利用借债形式搞经济建设，期限曾有长达20年的。还有一些国家发行过一些特殊形式的长期公债，如英国曾发行过无期公债(也称为永久公债)。这种公债无规定的还本日期，债券持有人在平时可得到利息，而政府则可以随时从市场购回这些债券来销却债务。