同业拆借

出处：按学科分类—政治、法律 复旦大学出版社《国际惯例词典》第117页（881字）

银行相互融通短期资金是银行的一项传统性业务。

按照最初的打算，同业拆借只是银行或非银行金融机构用于调剂头寸余缺的手段，中央银行制度发展以后，同业拆借又成为调节金融机构在中央银行存款准备金的方式。同业拆借的资金也主要是金融机构在中央银行的超额准备，也有一部分是同业存款。同业拆借的期限很短，有的只一日，即今日借、明日还。

同业拆借拆入的资金不须交纳存款准备金；拆借的数量较大而利率较低，拆借可通过中介机构进行，也可以由拆借双方直接联系。

在西方国家，同业拆借主要通过中介机构进行。同业拆借一般不须提供担保品，也有一部分通过回购协议方式进行，即拆进方卖出政府证券，拆出方买进政府证券，但同时订立远期合同，在还款时，原买入证券的一方再把同样数量的证券以协定的价格卖给卖出方，并加上利息。

同业拆借在不同国家不同的方式，在英国，称为同业放款，在美国，称为联邦基金市场。美国联邦基金的交易大多为1日贷款，贷款当日使用，第二天自动偿还，所以也称为“隔夜”联邦基金。

每笔交易额标准单位为100万美元，利率由借贷双方根据当时市场状况议定，变动频繁，变化幅度较大。当市场利率下降时，联邦基金利率下降幅度往往大于其他贷款利率的下降幅度。

联邦基金基本上是通过联邦基金经纪商进行，经纪商为客户办理交易时，一般收取微少的手续费，一般占年息的1%的1／16或1／8。联邦基金的交易方式主要有三种：(1)没有担保品的交易方式，即借方向贷方借入联邦基金，第二天则连同利息归还；(2)有担保品的交易方式，即借方需要以政府的证券做担保借入联邦基金，次日，在借方归还本息时，贷方交还抵押证券；(3)回购协议。

在以上三种方式中，以第一种方式较为常见。目前参与联邦基金拆借的银行已超过1400家，另外还有规模庞大的非银行金融机构。

从国际拆借市场发展趋势看：(1)拆借日期越来越长，出现了90天甚至更长期的拆借交易；(2)拆借资金已不再仅仅作为弥补头寸的方式，已成为某些银行一项稳定的资金来源；(3)由于电子计算机和通讯设备的发展，资金拆借市场向无形化方向发展。