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长期借款筹资

书籍:国际惯例词典 更新时间:2018-10-01 06:58:22

出处:按学科分类—政治、法律 复旦大学出版社《国际惯例词典》第246页(1340字)

长期借款筹资是指企业在金融市场上向金融机构寻求长期贷款,从而获得所需资金。

提供长期贷款的金融机构主要有商业银行、保险机构、养老金机构等。商业银行提供的贷款期一般为一到五年期,又称中期贷款。保险公司与养老金机构的贷款期限长,可达五年以上。

有时,大额的贷款由银行与保险公司合作贷出,银行负担前期部分,如从开始到五年,保险公司负担后期部分,即从第六年开始至期满止。

长期借款在企业长期负债中占有相当的比重。

企业利用金融机构的长期借款来筹集资金时,应从以下几个方面把握:一是还款方式。大多数长期借款筹资额都较大,期限也长,为此,债权人也大多要求借款人分期而非一次还本付息。分期还款对双方都有利。

从企业筹资角度方来看,分期均匀归还债务较好安排,也不致形成一时大额负担。

特别是在企业为购置机器设备而借入长期借款时,借款的期限一般以设备的有效期为限度,这就便于企业用使用设备所创造的收入来分期偿还本息。二是借款利率。由于长期借款期限长,债权人为保障收入、不受或少受通货膨胀对利率的影响,都会采用各种不同的利率,企业在利用长期借款筹资时一定要具体对待。

一般地讲,长期借款的利率有固定利率、变动利率、浮动利率以及期货利率等几种。长期借款在实行固定利率分期还本付息时,都按年金现值计算其还款额。借款利率由借贷双方按市场情况商定,一次规定后原则上不变,直到期满。

由于通货膨胀等因素的缘故,此种利率也不大再用,而后三种利率使用较广。

按变动利率计息的长期借款,规定利率可以定期调整,一般依据金融市场行情每半年或一年调整一次,调整后贷款余额按调整后的利率来计息;浮动利率则随市场利率变动而随时调整,通常将市场上信誉最好的企业的短期借款利率或商业票据利率定为优惠利率,再在此基础上加1/2至2个百分点作为浮动利率,平时按规定的付息期定期按浮动利率付息;期货利率则是定期按付息日的市场利率计付利息,到期还本。多种利率的存在,要求企业在长期筹资时应根据具体情况用不同形式来筹措资金。如筹资时中场利率疲软,则应尽可能借入固定利率长期借款;如筹资时市场利率已估计达到顶峰,有回跌趋势,则以先借入浮动利率借款、短期借款或发行附有提前收回条款的优先股为宜。三是借款条件。金融机构放出长期借款大多附有条件,除了在借款期内分期还本付息外,还有要求提供担保品,企业最低流动比率视行业不同,应达25:1,以及最低营运资本绝对值的规定。再如,非经债权人同意,借款人不得再借入长期借款,不得将财产再次抵押举债,不得增加或有负债,不得签订超过一定期限的长期租赁合约。还有,定期向债权人递交财务报表已成长期借款惯例。另外,近年来大多债权人都要求借款者提供认股证作为贷款的交换条件。

认股证是发证企业对持证人可在规定期内按规定价格购买一定数量普通股股票的书面承诺。企业用长期借款筹资时对这些条件一定要灵活把握,如在市场银根紧、利率高时举借借款,附带认股证可以吸引投资者,达到筹资目的。四是借款成本。

长期借款所筹资金多是投资于生产设备,而借款利息与设备折旧均可列支,冲抵应税收益,所以进行投资决策分析时对借款成本应予精确计算以区别投资方案的优劣。

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