内含报酬率法

出处：按学科分类—经济 辽宁人民出版社《新编会计大辞典》第887页（545字）

把各投资项目计算的内含报酬率同企业的资本成本或要求达到的最低报酬率进行比较，确定各投资项目是否可行的一种决策分析方法。

该法的步骤是：(1)令现金流入量现值和现金流出量现值相等；(2)求出内含报酬率；(3)比较内含报酬率与企业的资本成本或要求达到的最低报酬率，决定各投资项目的取舍。比较的结果有四种：内含报酬率大于资本成本或最低报酬率，项目可行；内含报酬率小于资本成本或最低报酬率，投资项目不可行；内含报酬率等于企业要求达到的最低报酬率，通常投资项目可行；内含报酬率等于企业资本成本时，投资项目一般不可行。比如，某厂拟购机器一台，原投资10，000元，购置后每年可节约开支1，750元，有效期10年，无残值，企业要求达到的最低报酬率为10%。

该投资项目是否可行?令现金流入量现值等于现金流出量现值，则：i(i表示有效期10年，内含报酬率为i的年金现值系数)。继而确定内含报酬率；用“逐次测试法”可知i介于10%至12%之间，用内插法可求得：

由于内含报酬率(11．74%)大于最低投资报酬率(10%)，所以该投资项目可行。由于内含报酬率可以正确反映项目投资的真实报酬率，在实践中得到广泛应用。