道氏理论

出处：按学科分类—经济 中国科学技术出版社《市场大辞典上册》第234页（478字）

是美国的一种股票市场分析理论，是技术分析的先驱。

1900～1902年由《华尔街日报》的创办人查尔斯·道(Charles H·Dow，1851～1902)首先阐述，后由汉密尔顿(William P·Hamilton)加以发展。其具体做法是从纽约证券市场交易所的上市股票中选取有代表性的工业股票30种和铁路股票20种，分别求出它们的收盘价格平均指数，作为预测的工具。然后观察这两种指数在不同期限内的变化，即一至数年的长期趋势，3星期至5个月的中期趋势，以及逐日的价格变动。其中从中期趋势中发现有一种股票指数上升特别明显，较大地突破了上期最高点，而另一种股票指数也紧跟着上升，就预测市场形势为涨；如果两种股票指数都跌，跌到上期最低点以下时，就预测市场形势为跌。

由于这种理论仅仅采用工业及铁路两种股票的乎均指数作为预测工具，实际上它很难概括整个市场形势。多年来的实践表明，应用此理论只有50%左右的效果。

特别是30年代以来，美国铁路股票的重要性已经降低，目前非议者日益增多，但由于历史原因，仍有不少人信奉这一理论。