买入对敲

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1082页（429字）

期权交易者同时买入到期日完全相同的一份看涨期权合约和一份看跌期权合约的交易。根据看涨期权和看跌期权的协定价格是否相同，它又分为买入同价对敲和买入异价对敲两种形式。“卖出对敲”的对称。实行这种交易战略的动机是，交易者预期市场价格可能出现剧烈波动，或者大幅度上升，或者大幅度下降，且波动有进一步增大趋势。买入对敲的期权费一般高于仅买看涨或看跌期权中的一种所支付的期权费，但其获利机会也较大。如果在合约有效期限内市场价格变动巨大，无论朝什么方向变动，只要变动幅度足够大，期权购买者都可以通过执行一种期权而放弃另一种期权而获利。如果合约有效期限内市场价格有涨有跌，交易者可通过轮流使用两种期权而获得更多的利润。如果合约有效期限内市场价格变动较小，交易者也可以在适当时机通过行使其中一种期权而减少损失。只有在合约有效期限内市场价格完全不变的情况下，交易者不行使任何一种期权，他才有最大限度的亏损，即损失全部期权费支出。