货币价值最后效用论

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1749页（492字）

中国近代资产阶级民主革命家朱执信(公元1885～1920年)对货币的价值问题的认识。朱执信认为，货币的价值就是货币的购买力，而货币的购买力又是货币的最后效用，所以货币的价值就是货币的最后效用。他认为金属货币、兑换纸币、不兑换纸币的最后效用各不相同：金属货币“其货币自体之价，即其最后之效用购买力所自出”；兑换纸币“以其所代表之最后效用，为其最后效用”；不兑换纸币“以其所预期回收时与之交易之一种物品之推定价值为其最后效用”(《朱执信集·中国古代之纸币》)。朱执信的最后效用说完全是从货币购买力出发的。根据最后效用论，朱执信反对纸币兑现，主张发行不兑换纸币。他认为“货币之根本性质，为代表货物”，所以纸币能否取得信用，流通无碍，完全在于其购买力如何，至于兑现与否，无关重要。朱执信论证兑换纸币不如不兑换纸币：①由于金银的价值变化大，所以兑换纸币的最后效用反不如不兑换纸币；②货币价值决非兑换制可以维持；③“兑换不必为利，不换不必为害”，中国兑换纸币的历史是失败的历史；④“物价跟着采矿冶金术的进步来腾贵，是现在货币制度里头免不了的趋向”