利息
出处：按学科分类—政治、法律 经济科学出版社《政治经济学大辞典》第89页（5251字）
是指在金融市场上由货币的借方向贷方所支付的报酬。
有别于生产资本或投资的利润。马克思曾明确区分了利润与利息的概念，即利息只是利润(剩余价值)的一部分，它来自于产业资本家与借贷资本家之间的货币资本的借贷关系。
1．马克思的利息理论
马克思认为，在资本主义社会，除了产业资本、商业资本，还存在着各种形式的借贷资本，借贷资本就是为取得利息而由一个(或一伙)资本家借给另一个(或一伙)资本家使用的货币资本。这种不从事生产经营而单靠利息过活的资本家是借贷资本家。
马克思指出，借贷资本是从产业资本的循环过程中分离出来的相对独立的资本形态。借贷资本的出现，说明资本所有权和资本使用权实现了分离。
拥有货币资本的借贷资本家自己并不使用这些货币资本，而是把这些货币资本借给职能资本家(产业资本家、商业资本家)使用。这些货币资本在职能资本家手中发挥作用，与其他资本同样带来剩余价值。
按照借贷契约规定，借贷资本家凭借对货币资本的所有权，定期从职能资本家手中取得利息收入。
由于这是资本所有权与资本使用权的分离，同一个资本形成了双重的形式存在，在借贷资本家手中是财产资本，在职能资本家手中是职能资本，所以，与此相适应，使用这个资本所获得的平均利润即剩余价值，也相应要分为两个部分，一部分作为对借贷资本家出让资本使用权的报酬，以利息形式分给借贷资本家，另一部分则要以企业利润的形式归为职能资本家所有。因此，马克思说，利息是平均利润的一部分，是剩余价值的一种特殊的转化形式，利息的来源是雇佣工人创造的剩余价值。借贷资本家不直接雇佣工人，但通过职能资本家使用借贷资本间接地与雇佣工人发生关系，因而，利息的本质反映的仍是资本家对雇佣工人的剥削关系。
马克思认为，借贷资本通过获取利息成为最富有拜物教性质的资本形态，因为在利息形式上，剩余价值的生产过程和实现过程全都看不见了，这造成的表面现象是似乎，货币本身就能生出更多的货币，从而完全掩盖了资本主义剥削的实质。
2．凯恩斯的货币和利息理论
在新古典理论中，对货币理论的数量论表述使它的利息理论成为一种名义变量，而与实际变量的价值、分配理论完全分离，利息理论被简单地依附于它的资本理论，以货币形式来表示的储蓄和投资被认为只是实物形式的符号或名义量值，从而利息率与利润率的决定是相同的，即取决于实物资本的边际生产率。虽然魏克赛尔(1959)讨论了由于现代银行制度会使实物资本的自然利息率与货币(市场)利息率相分离而产生储蓄与投资的非均衡和经济波动，但他依然认为货币利息率最终还是取决于实物资本的供给与需求，从而在均衡中不能容许货币因素有存在的余地。
凯恩斯(1963)试图否定新古典理论中货币变量与实际变量之间的两分法，以建立一种“生产的货币理论”，即把货币理论与价值、分配理论或产出、就业理论联系起来。凯恩斯提出，利息率并不是调节资本的供给与需求或储蓄与投资，而是调节货币的供给与需求，虽然投资或资本边际效率依赖于利息率，但利息率并不是资本的价格或取决于资本的边际生产率，而是来自于货币的灵活偏好，利息是人们放弃货币的灵活偏好的报酬。那么，货币的灵活偏好是怎样产生的呢?凯恩斯把货币的灵活偏好归之于不确定性和预期，虽然不确定性和预期可以作为货币存在的依据，但凯恩斯并没有表明这种不确定性和预期的性质。
问题在于，虽然凯恩斯批评了新古典的资本理论，但他并没能系统地表明一种新的价值和分配理论，这使他的不确定性和预期失去了新的理论基础。以希克斯的IS-LM模型为代表的新古典综合的宏观经济理论和货币理论，就是在瓦尔拉斯一般均衡中加入不确定性和价格刚性来解释凯恩斯的收入决定和货币利息理论。
因此，把凯恩斯的货币利息理论置于一种新的价值、分配理论或新的一般均衡理论中是非常重要的。
3．存量与流量的同时均衡
凯恩斯货币理论的最重要一点是，货币联系着过去与未来，其原因是由于持久性资产的存在(凯恩斯，1963，P．250～251)。货币联系到过去是因为资本存量的价值是变动的；货币联系到未来是因为投资和过去的资本存量的价值取决于对未来利润流量的预期。显然，作为这种过去与未来的核心是利润率，而利润率是一个资本存量与利润流量的比率，如果投资取决于一定的利润率(或自然利润率)，同时这个利润率也是资本积累的条件，那么，由投资所引起的利润流量的变动将使资本存量的价值发生变动。
而货币和利息率正是联结这种存量与流量的条件并调节存量与流量的关系趋近于一定的利润率或自然利润率。货币和利息率调节存量与流量趋近于自然利润率的方式是通过利息率来调节货币的供给与需求。
一方面，利息率联系到投资和利润(收入)流量，由于投资是利息率的函数，利息率的变动将使投资发生变动，从而使收入和利润发生变动。另一方面，利息率又联系到资本存量价值，即资本存量价值是利息率的贴现值，利息率的提高将使资本存量价值(如股票价格)下降。这里重要的是决定利息率的货币的供给与需求同样联系到资本存量和收入(利润)流量。按照货币数量恒等式MV=PQ，假定货币流通速度(V)不变，则名义收入水平(PQ)的变动取决于货币供应量(M)的变动。
如果资本存量的价值取决于收入(利润)流量的贴现，则货币供应量的变动将影响资本存量价值。现在，让我们用一个极为简化的模型来讨论由利息率所调节的货币的供给与需求如何使资本存量和收入流量联系起来。
不考虑中央银行的存在而假设一种内生的货币供给体系，即货币供给是由商业银行进行的(这种内生的货币供给的假设比由中央银行控制的外生的货币供给的假设更符合经验事实，因为远在中央银行采用货币政策调节经济之前，资本主义经济已经运行了几百年)。可以把商业银行内生的货币供给与资本存量的价值联系起来，即假设商业银行的贷款完全取决于资产抵押，或者说，假设银行贷款是资本存量价值的一个固定的比率。
另一方面，银行可用于贷款的资金来自于储蓄存款，而储蓄存款依赖于收入流量。现在，假设储蓄是收入的一个稳定的函数，全部储蓄划分为两部分，银行存款和购买股票(资本存量)。
人们把储蓄划分为这两个部分的比率取决于银行存款的利息率(货币利息率)和股票的收益率。这样，资本存量价值的变动取决于人们储蓄中购买股票的数量，这一点与资本存量的价值取决于利息率是一致的，即利息率的变动将使人们储蓄中用于购买股票的比例发生变动。
4．利息率调节存量与流量的货币供求均衡模型
在上述假设下，我们来看利息率对货币供给的调节。当人们把更多的储蓄用于购买股票时，资本存量价值或股票价格将上升，这会使银行试图增加贷款(货币供给)。
但另一方面，人们把更多的储蓄用于购买股票将意味着银行存款的减少，从而使银行的存款相对于贷款出现不足，这会使银行提高利率。利息率的提高会使资本存量价值(股票价格)下降，同时使存款增加，因此，可以保持银行的信贷平衡。按照上述分析，可以把货币的供给函数表述为：
Ms=f(K(i)，Y(i)) (1)
即货币供给(Ms)取决于资本存量价值(K)和收入流量(Y)，而资本存量价值和收入流量又是利息率(i)的函数，因此，货币供给可以作为利息率的函数，即：
Ms=g(i) (1a)
收入流量的变动取决于投资，而投资又取决于利息率。按照凯恩斯资本边际效率的分析，投资取决于利息率并不是因为利息是投资的成本，而是因为预期的未来的利润流量需要用利率贴现，从而利息率的变动会影响已投资的持久性资产的价值。
这样，可以把投资函数写作：
I=f(K(i)，Y(i)) (2)
与方程(I)相同，可以把方程(2)写作：
I=g(i) (2a)
假设货币的交易需求是收入的一个稳定的函数，这里可以把它简化掉，从而假设全部货币需求来自于货币的投资需求(凯恩斯，1937，参见Davidson，1994)，这使得货币需求等于投资需求(Md=I)。因此，货币的需求函数可以写作：
Md=g(i) (3)
这样，货币的供给与需求将取决于利息率，利息率将调节货币的供给与需求，即：
Ms(i)=Md(i) (4)
这种利息率对货币供求的调节使资本存量与收入(利润)流量联系起来，假设货币流通速度不变，给定货币供给，收入水平将被决定，收入中工资与利润的比例将决定利润率，利润率的变动会使投资和储蓄中用于银行存款和购买股票(资本存量)的比例发生变动，但所有这些变动都会反映在货币的供给与需求上。给定自然利润率，即资本投资想要获得的利润率，当实际利润率超过自然利润率时，投资需求将增加，反之投资需求将减少。同样，在金融市场，当股票的收益超过自然利润率时，人们将把更多的储蓄用于购买股票，这一方面会使资本存量的价值增加而使利润率(股票收益率)下降，另一方面会使银行的储蓄存款减少，从而使银行提高利息率。
利息率的提高将使资本存量的价值下降，并使投资需求和货币供给(和货币需求)减少，因而减少收入和利润流量。反之，当由于银行的货币供给减少而使收入和利润流量水平下降时，人们会把更多的储蓄用于银行存款，投资需求也会下降，从而使银行降低利率。利率的下降时资本存量的价值上升而使投资需求和货币供给(和货币需求)增加，收入(和利润)水平将提高。
这样，假定存在一个自然利润率和以资产抵押为基础的内生的货币供给机制，资本存量将与收入流量在长期内保持稳定的比例，货币供给的增长率和经济增长率在长期也将是稳定的。
当收入的增长率(经济增长率)过快或过慢而与资本存量的增长率不一致，或利润率高于或低于自然利润率时，通过利息率调节的货币的供给与需求，将使经济恢复到均衡或自然利润率的稳定增长。
货币和利息率与实际变量或相对价格是紧密联系的，或者说，货币是最重要的“实际变量”，而利息率是最重要的相对价格，因为它们联系着资本存量与收入流量。
在资本主义市场经济中，货币与资本是密不可分的，这里并不存在实物资本的边际生产率，而只有来自于利润流量的货币的资本积累和利润率。正是因为这一点，货币利息率和货币的供给与需求对于相对价格的决定和调节具有重要的作用。
货币利息率的决定是与自然利润率的决定相联系的，可以用上面模型中银行存贷款利率与股票收益率的关系来说明利息率与利润率的关系，即：虽然从收入分配上来讲，利息是利润的一部分和货币利息率依赖于自然利润率，但这一点根植于货币利息率连接资本存量和收入流量的性质或存量与流量模型同时均衡的性质。
参考文献：
马克思，1975，《资本论》，人民出版社。
魏克赛尔(Wicksell，N．)，1959，《利息与价格》，商务印书馆。
凯恩斯(Keynes，J．M．)，1963，《就业、利息与货币通论》，商务印书馆。
1937，Alternative Theories of the Interest Rate，Economic Journal．，vol．XLVII．
Davidson，P．1994 Post Keynesian Macroeconomic Theory，Edward Elgar Press．