实际经济周期模型与财政政策

出处：按学科分类—经济 经济科学出版社《公共经济学大辞典》第1148页（5864字）

【内容介绍】：

大多经济学家认为，古典模型不能解释经济波动，而且，为了解释短期经济，就需要有一种价格是黏性的模型。

可是，也有一小部分经济学家即新古典经济学家认为，在保留古典模型的假定条件下也可以解释短期经济波动，对经济波动的这种新古典解释形成了“实际经济周期理论”。该理论假定名义变量(诸如货币供给和价格水平)不影响实际变量(诸如产出和就业)，同时，为了解释实际变量的波动，强调经济中的实际变化，如财政政策和生产技术的变化，从而建立了实际经济周期模型(McCallum，1989，p．16－50；Plosser，1989，p．51－77；Mankiw，p．79－90)。

1．模型的基础：实际总需求曲线和实际总供给曲线

尽管实际经济周期理论是一种新的波动理论，但其模型基础仍然是IS－LM模型，只是有些称谓不同。

一般来说，IS－LM模型用下列商品市场方程和货币市场方程来描述经济：

Y=C(Y－T)+I(r)+G IS

M／P=L(r，Y) LM

第一个方程表明产出Y是消费C、投资I和政府购买支出G的总和；消费取决于可支配收入(Y－T)，投资取决于实际利率r。

第二个方程表明实际货币余额供给M／P等于其需求，而实际货币余额需求是利率和产出水平的函数。为了简化起见，假定预期通货膨胀为零，所以，名义利率(决定货币需求)等于实际利率。

为了利用IS－LM模型分析短期波动，通常假定价格水平是固定的。可是，如果价格是变动的，那么，价格水平就要调整，以便使产出水平等于其自然率：

上述这三个方程式确定了三个内生变量：产出水平Y、实际利率r和价格水平P。

图1显示了变动价格情况下的经济均衡。

产出Y等于其自然率。IS曲线与代表自然率的垂直线的交点决定了利率。价格水平为保证LM曲线也相交于该点而调整。

注意，在价格水平变动的情况下，LM曲线变得很不重要。因为价格是变动的，价格水平进行调整以使货币市场均衡。这种价格调整意味着LM曲线总是相交于其他两条曲线的交点。所以，为了理解实际变量(诸如产出和实际利率)，可以不考虑货币市场。

图1 变动价格情况下的IS－LM模型

这样，我们就可以利用两种关系来研究变动价格情况下的经济，如图2所示。首先，IS曲线说明的是商品和服务的需求取决于利率，但这时，IS曲线称为“实际总需求曲线”(real aggregate demand curve)。其次，位于自然产出率的垂直线说明的是商品和服务的供给，它被称为“实际总供给曲线”(real aggregate supply curve)。实际利率进行调整以使商品和服务的供求均衡。

图2 实际总供给曲线和实际总需求曲线

需要指出的是，这里的实际总需求曲线和实际总供给曲线不要与通常所说的总需求曲线和总供给曲线相混淆。

在通常情况下，纵轴代表的是价格水平，而图2的纵轴则代表的是利率。在实际经济周期模型中，价格水平不重要，因为它是名义变量，不影响实际变量。

2．模型的假设

同其他模型一样，实际经济周期模型也有很多假设。

不过，正是这些假设反映出新古典经济学家的观点，同时也是引起争议的焦点(Summers，1986；Ball，1990，p．706－724；Romer and Romer，1989)。

跨时劳动替代假设 该理论假设就业波动反映出想工作的人的数量变化，或者说，经济总是处于劳动供给曲线上——在现行工资下每一位想找工作的人都能找到工作。为了解释就业波动，新古典经济学家认为，工资和利率的变化引起跨时劳动替代。

现实中可能存在这种情况：报酬高时，人们愿意多工作一些时间；报酬低时，人们愿意少工作一些时间。

人们的这种在现在和将来重新分配工作时间的意愿被称为跨时劳动替代(intertemporal subsititution of labor)。

为了说明跨时劳动替代如何影响劳动供给，我们举一个简单的例子。一位已经读完大学二年的学生，想在毕业前的两个暑假之中的一个暑假找份工作，他应当选择哪个暑假去工作?

令W₁是其第一个暑假的实际工资，W₂是他所预期的第二暑假的实际工资，选择在哪个暑假工作取决于这两个工资的大小。然而，早挣钱会有利息。

令r代表实际利率。

如果他在第一个暑假工作，并把挣的钱储蓄起来，则在一年后，他将有(1+r)W₁。如果他在第二个暑假工作，他将有W₂。这种跨时相对工资是：

跨时相对工资=(1+r)W₁／W₂

如果利率很高，或如果现在的工资相对高于将来预期的工资，那么，他显然选择在第一个暑假工作。

根据实际经济周期理论，所有工人都会进行这种成本－收益分析，以决定何时工作何时休闲。该理论利用跨时劳动替代来解释就业和产出为什么会波动：引起利率升高或工资暂时增加的经济冲击，会使人们想更多地工作，而工作努力的提高将增加就业和生产(Lucas and Rapping，1969，p．721－754；Altonji，1986，p．176－215)。

技术冲击假设 实际经济周期理论假设经济在其将投入(资本和劳动力)转变成产出(商品和服务)的能力上出现波动，而这种技术上的波动引起产出和就业的波动。当可利用的生产技术提高时，经济能生产出更多的产品。

鉴于跨时劳动替代，这种技术进步也能导致更多的就业。该理论常常把衰退看作是技术退步时期：可利用的生产技术退化降低了产出和工作刺激，造成衰退时期的产出和就业下降(Prescott，1986)。

货币中性 实际经济周期理论假设货币是中性的，也就是说，货币政策不影响诸如产出和就业等实际变量(Barro，1993)。有批评意见认为，货币增长和通货膨胀的降低几乎总是出现在高失业时期，所以，货币政策似乎对实际经济有很强的影响(Romer and Romer，1989)。

但新古典经济学家说，这是把货币与产出的因果关系弄颠倒了，认为货币供给是内生变量：产出波动可能会引起货币供给波动。例如，当产出因有益的技术冲击而提高时，货币的需求数量就会增加。中央银行会做出反应，提高货币供给以适应这种增加的需求。货币对经济活动的这种内生反应可能使这种货币幻觉具有非中性(King and Plosser，1984，p．363－380)。

工资和价格变动假设 实际经济周期理论假设工资和价格迅速调整以出清市场。该理论认为，工资黏性和价格黏性对于理解经济波动并不重要，而且认为，变动价格假设在方法论上优于黏性价格假设，因为这使宏观经济理论更接近于微观经济理论。

3．模型图解

根据实际经济周期理论的跨时劳动替代假设进行的劳动供给分析看出，利率影响着当前工作的吸引力。

利率越高，劳动供给数量越大，产量越高。

图3阐示了实际经济周期模型。鉴于跨时劳动替代，实际总供给曲线现在是向上倾斜的而不是垂直的。

也就是说，利率越高，劳动供给越多，继而增加产量。根据假设，实际利率为使商品的供求均衡而调整。

图3 实际经济周期模型

现在利用这个模型来解释产出波动。

任何引起实际总需求曲线或实际总供给曲线移动的经济冲击都会改变均衡产出，跨时劳动替代也导致相应的就业水平变化。

为了解释实际总需求曲线和实际总供给曲线的移动，新古典经济学家强调财政政策的变化和技术的变化。

4．实际经济周期模型中的财政政策

假定政府采取增加购买支出或减税等扩张性财政政策。

在任何既定的利率情况下，扩张性财政政策会增加商品和服务的需求，使实际总需求曲线向外移动，产出和利率都提高(如图4所示)。这一结论与通常的IS－LM分析一致。

但是，同样的结论形成的机制不一样。在IS－LM模型中，价格是黏性的，总需求决定产出和就业；劳动供给和跨时劳动替代在解释财政政策如何影响产出时不起作用。

可是，在实际经济周期模型中，价格是变动的，工人跨时替代劳动；产出扩张是由劳动供给增加所致：人们对利率提高做出的反应是推迟闲暇，工作更长的时间(Barro，1981，p．1086－1121)。

图4 实际经济周期模型中的财政政策效应。【参考文献】：

IS－LM模型与财政－货币政策(IS－LM Model and Fiscal－Monetary Policy)

总供给模型的比较(Comparison of Models of Aggregate Supply)

新凯恩斯经济学(New Keynesian Economics)

Altonji, J. G., 1986, Intertemporal Substitution in Labor Supply: Evidence from Micro Data, Journal of Political Economy 94.

Ball, L., 1990, Intertemporal Substitution and Constraints on Labor Supply: Evidence from Panel Data, Economic Inquiry 28.

Barro, R. J., 1981, Output Effects of Government Purchases, Journal of Political Economy 89.

Barro, R. J., 1993, Macroeconomics, 4th ed., Wiley.

King, R. G. and C. L. Plosser, 1984, Money, Credit, and Prices in a Real Business Cycle, American Economic Review 74.

Lucas, R. E., Jr. and L. A. Rapping, 1969, Real Wages, Employment, and Inflation, Journal of Political Economy 77.

Mankiw, N. G., 1989, Real Business Cycles: A New Keynesian Perspective, Journal of Economic Perspectives 3.

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Plosser, C. I.,1989,Understanding Real business Cycles, Journal of Economic Perspective 3.

Prescott,E.C.,1986,Theory Ahead of Business Cycle Measurement,Quarterly Review,Federal Reserve Bank of Minneapolis.

Romer, C. and D.Romer,1989, Does Monetary Policy Matter? A New Test in the Spirit of Friedman and Schwartz,NBER Macroeconomics Annual.

Summers,L.H.,1986,Some Skeptical Observations on Real Business Cycle Theory, Quarterly Review, Federal Reserve Bank of Minneapolis.