特雷德威最优投资加速数

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第91页（618字）

西方经济学家特雷德威(Treadway)1974年提出的以动态数学方法优化企业投资决策的一个公式。公式为：

K(t)=μ₁〔r，p，q，w〕〔K(t)－K^s〔r，p，q，w〕〕

式中，(t)=投资过程的某一时间点；K=资本；K^s=理想的资本；μ₁=加速系数；r=利率；p=消费品价格；q=投资品价格，w=工资。这一假说基于当代西方投资理论，即投资理论可以解释为投资品供求理论，投资品具有生产性、耐用性及准固定性三大特征。投资品只有投入生产过程才具有这些特征。这一过程既有成本又有调整(磨合)期。投资品快速磨合比慢速磨合达到理想水平成本要大些。企业价值最大化意味着其投资品时间使用的最大化。这需要必要的和充分的条件才能实现。企业一般面临两种平衡(tradeoff)：①同时发生的劳动需求；②间隔性发生的投资需求。企业投资决策的优化意味着投资边际成本等于已投入资本的影子价格。资本货物影子价格与投资品更新成本差距越大，企业投资活动就越频繁。最优加速数实际强调企业投资时间间隔优化问题。根据这一公式，净投资K(t)与实际和合意资本存量之差是成比例的：加速数系数μ₁，作为一个特征值，为投资品投入生产及其磨合期提供了数据。投资品与生产结合成本越少，回报相对规模越减少，磨合速度就越快。不光是理想的资本，加速数系数μ₁也取决于r，p，q及w的价格。