美国政府中长期国债期货合约

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1075页（500字）

以美国政府中长期国债为交易对象的一种长期利率期货合约。它分为两种：一种期限为10年，另一种期限为20年。它的面值为10万美元，利率为8%，价格的最小波动幅度为面值的百分之一的1／32，约31．25美元，每日价格波动的幅度为上一个交易日收盘价的24／32个百分点，约31．25×24=750美元。它的报价采用相当于面值百分比的方式，如98－00表示愿意以面值的98%买进合约。在结算日，这种合约要求必须交割国库券，不允许用现金结清合约。由于在现实市场上并不存在合约标的国债，因此交割时，期货合约卖者须从可接受交割的几种国债中进行选择。买方支付的合约价格为合约面值×结算价格×合约中国债与实际交割的国债的换算系数。例如，一份20年期国债合约到期，卖方选择息票利率为6%面值为10万美元、期限为20年的国债交割。假定结算价格为0．97，交换系数为0．90，则买方支付的合约价格为10×0．97×0．90=8．73万美元。美国政府中长期国债合约主要在芝加哥期货交易所、中美洲商品交易所、伦敦国际金融期货期权交易所、纽约期货交易所、东京证券交易所等地进行交易。