委托－代理理论

出处：按学科分类—政治、法律 经济科学出版社《政治经济学大辞典》第742页（3099字）

研究委托人与代理人之间关系及其行动规则的理论。

委托人与代理人是一对孪生概念。如果一个人(A)受雇或受托于另一个人(B)而代表B行动，则称A为代理人，B为委托人。雇主与雇员、老板与仆从、股东与经理等之间的关系，都是委托人与代理人的关系。董事、经理、秘书等有权力为他们的委托人或主人行动的都是代理人。

除此以外，代理人的主要类别是(1)代理商；(2)经纪人；(3)拍卖商；(4)代理律师；(5)船长。代理人受制于和该类行业有关的行业惯例，照例不能转让自己的权力，但某些行业的习惯可以雇用次代理人。

一个人可以代表另一个人行动，是一个缓慢发展起来的学说。罗马法的一般原则是没有人能够通过规定条款代表另一个人卷进一个契约。现代的原则是，一个代理人按照契约规定的权限范围，代替委托人行动。

委托－代理理论最初是由罗斯(Ross，1973)提出的。早期对这一理论作出贡献的，还有米尔利斯(Mirrlees，1974)和斯蒂格利茨(Stiglitz，1974，1975)。

由于代理人代表当事方的委托人行动，但他又不是当事方本人，因此其行动方式并不总是与当事者本人所设想的行动方式一致。

由于两者往往存在利益分割的关系，因此往往会使得代理人不完全按照委托人的意图行事，这在经济学上被称为委托人－代理人问题。委托人－代理人问题产生于信息的不完全性，委托人往往不知道代理人要采取什么行动，或者即使知道代理人采取某种行动，也不能观察和测度代理人从事这一行动时的努力程度。例如，一个地主很难完全监视他的佃户的除草活动。

银行也不可能完全监视贷款者的行动。

一个雇主也无法跟踪其雇佣的推销员，以监视他的销售活动。保险公司的老板无法完全监视投保人的行动。所有这些情况下，代理人的行为将影响委托人。在当代理人的行动不可观察的情况下，委托人就不能根据代理人的行动来给代理人进行补偿。在另一些情况下，委托人虽然能够观察到代理人的行动，但由于信息不对称，委托人往往并不知道代理人采取的各种行动是否恰当，因为委托人本人从未从事过这样的行动。

代理人的报酬是由委托人支付的，但代理人的报酬并不同于委托人本人的报酬。因此代理人并不完全按照委托人的意图去行动。例如雇员并不完全按照雇主所要求的那样去努力工作。

按照标准的理论，个人是按所完成的任务得到补偿的，如果他们未能完成任务，他们就得不到补偿。因此对个人总是有一个完成契约规定的劳务的激励。

但是，标准理论是建立在委托人完全已知代理人的行动的假设之上的。而这种假定却是不合理的。

只要一个人的行为会对其他人的行为发生影响，就会产生委托人－代理人问题。只要经济活动的参加者信息是不完全的或者交易双方掌握的信息不对称，就难以避免产生委托人－代理人问题。

例如，在保险业中，如果保险公司对投保人的财产进行了完全保险，投保人定期向保险公司交一笔保险费，一旦投保人财产发生损失，就完全由保险公司负责。但保险公司无法监督投保人的行为，一旦投保者财产完全保了险，他就会对财产的保管漫不经心，从而使财产损失的风险增加。

保险理论中的这一道德风险问题是典型的委托人－代理人问题。土地出租也存在道德风险这种委托人－代理人问题。

经济学中研究委托人－代理人问题的核心就是探讨如何设立一种补偿制度，使代理人能按委托人的利益行动。经济学家们构造了一系列委托人－代理人模型。

在标准的委托人－代理人问题中，模型的基本要点是，寻求能使委托人的期望效用达到最大化的契约。给定的条件是：在适当的补偿方案下，代理人将愿意接受这一契约并采取能使本身期望效用最大化的行动。

有两个标准的数字模型表述如下：一个是保险－道德风险问题的直接概括。有一组可观察的事件，一个事件i发生的概率是所采取的行动(避免意外事故的努力)的一个函数：

P_j=_Pj(e)

其中e是一个向量。

在没有保险时状况i下个人的财富是w_j，而在有保险时则为y_j。

h_i=y_i－w_i

是在状况i下保险公司(委托人)的净支付。

被保险人(代理人)的预期效用则正好是：

而委托人的预期效用则为：

V=ΣV_i(h_i)P_i(e)

另一个补偿方案就是由委托人对代理人的一个支付。令S为代理人能够观察到的状况变量，Q为一套产出度量，A为一套由代理人进行的投入行动。

代理人选择他的行动使他的预期效用极大化，他的预期效用依赖于他的收入和行动，给定

maxEU(Y，A，S)

其中产出(行动)Q通过下列生产函数和投入关连起来。

Q=Q(A，S)

委托人的预期效用，依赖于代理人的行动、他对代理人的支付，以及他的状况。

委托人的问题是选择Q来使他的预期效用极大化。

委托人和代理人的关系只有在下列情况下才能终止：互相同意、撤销、代理人放弃权利、期满、委托人和代理人有一方死亡或精神错乱时以及委托人破产。

参考文献：

Ross，S．，1973，The Economic theory of agency：the principal’s problem．American Economic Review 63 (2)，May，134—9．

Mirrlees，J．，1971，An exploration of the theory of optimum income taxation，Review of Economic Studies 38 (2)，April，175—208．

Mirrlees，J．，1974，Notes on welfare economics，information，and uncertainty．In Contributions to Economic Analysis，ed．

Stiglitz，J．E．，1974，Incentives and risk sharing in shareshopping，Review of Economic Studies 41，April，219—55．

Stiglitz，J．E．，1975，Incentives，risk，and information：notes toward a theory of hirearchy，Bell Journal of Economics 6 (2)，Autumn，552—79．