经济景气监测体系

出处：按学科分类—政治、法律 复旦大学出版社《国际惯例词典》第316页（2839字）

经济景气监测体系的重点在于恰当地反映当前经济运行的冷热程度及其正常与否，并给出反映当前经济运行态势正常与否的重要标志和临界区间。

景气监测体系的建立是依托于经济波动理论研究基础之上的。经济波动理论认为，经济变量的现实运行过程是长期趋势、周期波动、季节波动和随机波动的综合作用结果。

一个标准的经济周期可以分解为复苏、扩张、收缩和萧条四个阶段。20世纪30年代美国国家经济研究局首先研制出领先、同步、滞后的经济景气指标体系，从20世纪70年代起世界上许多国家已广泛研究和运用经济景气监测体系来监测通货膨胀和国际贸易流量流向的变动等。

为探索世界性经济波动及通货膨胀状况，1973年美国国家经济研究局研究并建立了国际经济景气指标体系，随后经济合作与发展组织和欧洲共同体也进行了同类研究。尽管世界各国和国际或区域性组织在构成经济景气监测体系的指标上存在较大差异，但其一般都具备以下四个特征。

(1)效应。经济景气监测体系的研究建立都是为了评价当前经济运行的状况，重点是判别经济形势的冷热程度与正常与否；预测经济运行未来发展的趋势；反映政府对经济运行态势调节与控制的效应。

(2)原则。

经济景气监测体系主要是由景气指标所构成。根据美国国家经济研究局的做法及各国的经验，其景气指标选择的原则一般可归纳为：①经济意义。即该经济指标具有一定的代表性与覆盖面，能对经济运行的基本方面和基本态势作出监测。

②数据的可靠和充分性。所谓可靠，是指数据的准确性和统计口径的一致性。

充分性要求景气指标的统计样本区间有足够长度，以便反映各种可能发生的情况，在较长的时间动态中能分析出周期波动的规律性；一般经验要求8－10年以上，或100个月度以上的样本数据。③一致性和协调性。一致性是指该指标的波动倾向与基准周期中波动倾向基本一致；协调性指的是这类指标当经济循环的波动发生变化时，其波动倾向要早一段时间(领先)或迟一段阶段(滞后)表现出相应的变化。④稳定性。

景气指标的变化要比较均匀，具有一定规则可循，不能有时领先于经济总波动，有时又落后于经济总波动。⑤光滑性。

即指标波动轨迹比较平滑，上升与下降过程中的反向运动或不规则波动要素较少。

这种指标与不光滑波动的指标相比，用于景气监测具有更高的确切性。⑥及时性。即该指标可用于短期经济分析与预测，因此，及时获得当前的统计数据就成为一项重要的要求。

(3)构成，根据国外的经济景气指标体系的构成分析一般是由三大子体系所构成。即领先指标体系、同步指标体系与滞后指标体系。各个子体系又由若干景气指标组成。领先、同步、滞后三类指标是相对于基准循环和基准日期而言，其变动周期在时间上先于基准的称为领先指标，它对于预测经济波动的转折点出现具有重要的意义；其变动周期在时间上与基准基本一致的称为同步指标，是判断当前处于周期的哪个阶段或危险波动是否已经开始的主要依据；其变动周期在时间上落后于基准的称为滞后指标，它可以起到事后验证的作用。

经济景气指标体系根据经济过程的阶段性分类，一般可由以下六个方面子体系所构成，即：①就业与失业；②生产、收入、消费与贸易；③固定资本投资；④存货和存货投资；⑤价格、成本和利润；⑥货币与信贷。

经济景气指标体系的两种分类构成的集中程度相似，领先指标体系覆盖上述6个方面，主要集中在③、④、⑤、⑥四个方面；滞后指标体系覆盖①、③、④、⑤、⑥五个方面；而同步指标体系主要集中在①、②两个方面，着重反映生产、收入、消费和贸易。

(4)合成。经济景气指标体系中任何一个经济变量本身的波动过程不足以代表经济整体的波动过程，综合考察各个经济变量的波动，就产生了多指标的合成问题。经济景气监测体系一般以扩散指数(DI)综合反映经济扩张或收缩的方向及其转折位置，以综合指数(CI)综合反映经济扩张或收缩的程度。

以下着重阐述扩散指数的计算与分析。

扩散指数是在对各个景气指标测定的基础上，通过其上升或下降的动态过程特征的综合，来反映经济总波动变化规律性的综合指标。就用于景气监测的指标动态而言(一般以月为单位，与若干个月份以前同类指标的对比)，无非处于三种状态：上升、持平和下降。

扩散指数的计算公式如下：

依据扩散指数数列可以对经济景气状况也就是经济波动状况进行分析。一般来说，扩散指数的波动可以分解为4个阶段，即：

①当0＜DI＜50%时，上升的指标数小于50%，但是扩张因素在不断地生长，收缩因素在逐渐消失，经济形势在向扩张方向运动。这时，经济运行是处于不景气空间的后期即复苏阶段。

②当50%＜DI＜100%时，经济情况发生了重大转折，上升的指标数大于下降的指标数，随着DI向100%的不断趋近，经济运行中的热度越来越高。

这时，经济运行处于景气空间的前期即扩张阶段。

③当100%＞DI＞50%时，虽然上升的指标数仍然大于下降的指标数，但是运行中有些变量已经达到了极限，扩张率在不断下降。这时，经济运行处于景气空间的后期即收缩阶段。

④当50%＞DI＞0时，经济运行中的力量对比又一次发生重大转折，上升的指标数小于下降的指标数，随着DI向0的不断趋近，经济正面临着全面收缩。

这时经济运行处于一个新的不景气空间的前期即萧条阶段。

扩散指数反映经济波动各阶段的特征可图示如图4－10－2。

图4－10－2

根据前述指标的分类，相应地，扩散指数也有三种：领先扩散指数(LDI)、同步扩散指数(CDI)和滞后扩散指数(LgL)I)。因而，可以分别计算与图示LDI、CDI和LgDI各自表示的经济景气的峰和谷，并可发现LDI的景气峰与谷一般也会对应地领先于CDI的景气峰与谷；LgDI的景气峰和谷同样地也会滞后于CDI的景气峰与谷；而CDI的景气峰与谷基本上处于经济景气总体循环的峰与谷的位置。

由此，可以采用CDI来反映经济循环波动的景气与转折位置，通过LDI来预示这一波动的未来景气变化与转折点，以及采用LgDI对这一波动的景气和转折点进行验证。