现金管理随机模式

出处：按学科分类—经济 辽宁人民出版社《新编会计大辞典》第1008页（647字）

现金管理模式之一。

是在未来现金支付情况高度不准确的情况下，确定最佳现金余额的管理模式。其要点是：如果现金余额在一个时期不规则地波动，可用控制理论解决。即在企业的现金需要量带有随机性，无法预知的情况下，可以规定两个控制极限：上限和下限。当现金达到上限时，就要把现金转换成证券；当现金余额达到下限时，则需要将证券转换或现金；在现金余额介乎两者之间时，现金和有价证券都不需转换。上限和下限如何规定，将在一定程度上取决于买卖证券的固定成本和保持现金余额的机会成本。如下图：假设规定h元为上限；零元为下限。

当现金余额增加到h元时，买进(hz)元的有价证券，使现金的新余额成为z元；当现金余额减少到零时，则出售z元的有价证券，使现金的新余额仍为z元，(如下限的金额规定得比需要多，图中的h和z都将相应的向上移位)。

控制极限模式图

Z(即证券卖出点)的最佳值，可以下式求得：

式中：b=买卖证券的固定成本；

σ²=日净现金流量的方差(这些流量的离差的测定标准)；

i=证券的日利率。

h的最佳值为3Z。需要指出的是：这里假设现金流量的波动并不规则。现金的平均余额不能预先准确测定，但它大致等于(Z+h)／3。