出处：按学科分类—经济 中国科学技术出版社《市场大辞典上册》第233页（242字）
指没有向证券交易所注册登记而在交易所外进行交易的证券。
一般地说，非上市证券在数量种类上要比上市证券多，如各地为扩大财政收入而发行的债券，大多数公司债券以及一些公司的优先股和普通股，这类证券大多不符合股票交易所规定的上市条件。据统计，西方证券市场上非上市证券交易额占多数，在美国约占证券交易总额的90%。
西方的一些大商业银行和金融保险公司自恃信誉好，即使符合交易所规定的条件也不想在交易所注册上市，以免除每年向交易所缴费并呈送财务报表。