出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1148页（251字）
亦称“横向套期图利”。在买进看涨或看跌期权的同时，按相同的敲定价格，但不同到期月份卖出同一商品种类的期权合约。水平套利是交易者利用不同到期月份期权合约的时间价值衰减程度不同来进行的。一般规律是到期日趋近的期权合约的时间价值衰减速度快于到期日趋远的期权合约的时间价值衰减度。故交易者经常是卖出近期期权合约的同时，买远期期权合约。如果预计长期价格将稳中趋涨，则可运用看涨期权进行水平套利交易；如果预计长期价格将稳中趋跌时，则可运用看跌期权进行水平套利交易。