评价企业长期偿债能力的指标

出处：按学科分类—经济 企业管理出版社《现代企业理财手册下》第1474页（891字）

企业的长期偿债能力是指支付长期债务的能力。长期负债是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款项等等。

长期借款包括向金融机构借款和向其他单位借款。

长期应付款项包括应付引进设备款、融资租入固定资产应付款等。

在市场经济体制下，企业为了维持、扩展生产经营规模，往往愿意采用长期借款、发行长期债券、融资租赁等方式增筹资金。这样做的好处主要有两条：一是资金成本比较低。由于债务利息最终均要计入成本费用，所以企业实际可以少缴一部分所得税；二是企业原股东能分派到更多的股利。由于负债经营所增加的利润，债券持有人(债权人)不能参与分配，故原股东能更多地分派股利。

但是，负债经营又给企业带来长期内必须承担的财务负担——债务利息；另外，长期债务有明确的偿还日期，负债者必须为清偿债务做好准备。再者，在债务尚未清偿时，债务契约有可能限制企业的财务政策。企业对每笔长期债务都负有两项责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析企业的长期偿债能力，主要是确定评价该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。

制约企业长期偿债能力的因素主要有两个：一是从长远观点看，企业的利润(权责发生制会计下的报告利润)与长期偿债能力联系紧密。因为企业现金流入量最终取决于企业所能获得的利润，现金流出量最终取决于企业必须付出的成本。所以分析长期偿债能力必须重视企业的获利能力。二是债务与资本的比例。企业的资本结构中如果债务所占的比例很大，说明大部分经营风险转移到了债权人身上。企业的资本结构中债务所占的比例越高，无力偿还债务本息的可能性就越大。分析企业的长期偿债能力就是从上述两个制约因素着手：一是分析损益表所反映的长期偿债能力；二是分析资产负债表所反映的长期偿债能力。