其他变现能力指标

出处：按学科分类—经济 企业管理出版社《现代企业理财手册下》第1473页（2375字）

营运资本流动比率、速动比率、现金比率是目前我国企业普遍采用的评价企业短期偿债能力的指标。但是仅用这些指标表现企业的短期偿债能力往往不够准确，还需要补充一些变现能力指标及因素。这些补充的指标和因素与常用的四个指标结合在一起，构成了评价企业短期偿债能力的指标体系。

1．营运资本周转率

营运资本周转率是年销售收入与平均营运资本的比值。该指标反映营运资本在一年内的周转次数。计算公式为：

平均营运资本最好是由每个月末的营运资本元和再除以12取得。但是，为了计算简便，平均营运资本也可以用年初营运资本与年末营运资本之和再除以2取得。计算公式为：

仍用表1－1资料计算营运资本周转率。(已知年销售收入额为1，633，500元)

营运资本周转率没有通用标准。评价营运资本周转率的方法是将这一指标与本企业历史水平，同行业或其它企业平均水平相比较。如果营运资本周转率过快，则反映企业业务规模太大，超过了实际能力，资本不足，存在着因资本周转失灵，有可能偿还不了短期债务而破产的危险，如果营运资本周转率过缓，则反映企业营运资本使用效率不高，相对于营运资本角度来说，销售不足，企业利用资金扩大经营获取更多利润的潜力未充分发挥。

2．现金净流量与当期债务之比

现金净流量与当期债务之比反映的是企业以每年的现金净流量偿还当年到期债务的能力。计算公式为：

现金净流量=现金流入量－现金流出量。

由于××企业未提供财务状况变动表或者现金流量表，该企业现金净流量因无数据，故不能计算现金净流量与当期债务之比的指标。

(注：现金净流量数据取得，不能仅仅依靠资产负债表和损益表所列示的数据)

3．其他变现能力因素

上述反映企业变现能力的指标主要是从财务报表中取得的。比如营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、营运资本周转率、现金净流量与当期债务之比等。但是财务报表资料之外的变现能力因素同样会影响企业的变现能力，有些因素甚至会产生非常大的影响。这些因素主要有：

(1)未使用的银行货款限额

假若经工商银行批准××企业94年可获得贷款50万元(一年期)。一季度该企业获得贷款40万元，因此在资产负债表中短期借款科目只有40万元。而尚未使用的10万元银行贷款限额在资产负债表中没有反映。但是这未使用的10万元银行贷款限额在评价和分析企业的变现能力时应充分考虑在内。因为它会提高企业的变现能力，增强企业偿还短期债务的能力。

(2)预期尽快出售的长期资产

出售企业的长期资产，能增强企业的变现能力，增加现金储量，并在资产负债表中得到反映。但是，准备出售的长期资产是不会在资产负债表中反映的。因此变现评价和分析企业的复现能力时，需要确认预期尽快出售长期资产的可能性，以判断其对偿还短期债务能力的影响程度；同时还要对确认出售的长期资产是否因出售而对企业的正常生产经营产生不利的影响作出判断和分析。

(3)长期偿债能力的声誉。

良好的长期偿债能力的声誉，能使企业通过各种渠道比较顺利地解决支付短期到期债务的资金，比如增加发行债券和股票，短期贷款等等，从而提高企业的短期偿债能力。

(4)对票据的追索权

企业的应收票据，若已按折扣票据价值入帐，但他人仍具有对这些票据的完全追索权，这些未在资产负债表中充分注释的票据，有可能会增加企业的短期负债额，增加偿债负担，从而降低财务报表所反映的短期偿债能力。

(5)或有负债

未做记录的或有负债主要是指尚未解决的税额争议、业务纠纷、诉讼案件等，这些可能发生的事件，一旦发生就会增加企业的短期负债额，增加偿债难度，降低企业的短期偿债能力。

(6)为他人购物，借款担保

企业若以自己的流动资产为他人的银行借款提供担保，或者为他人购物提供担保，一旦被担保人无力偿债，担保人将负有连带责任，很可能会增加企业的负债额，降低企业的短期偿债能力。

综上所述：评价企业短期偿债能力的指标和因素很多。在评价企业的短期偿债能力时，要对各指标进行综合分析，切不能片面绝对地看待某一指标。只有全面地分析，才能得出切合实际的评价结论。