香港量地收购牛奶冰厂

出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第991页（923字）

香港置地公司(享利·凯瑟克)收购香港牛奶冰厂(周锡年爵士)的收购战始于1972年10月30日，结束于当年11月29日。香港股市首宗影响较大的收购战。其中，置地公司属英资怡和集团，而牛奶冰厂在香港从事乳制品业、饲养奶牛、出售鲜奶。1972年10月30日，置地公司宣布以面值5元的两股置地公司股票换取一股面值为7．5元的牛奶公司股票，整项收购不动用现金。当时，置地的股份市价为94港元，牛奶冰厂的股份市价为135港元，此后，牛奶冰厂的股价一路走高，12天时间跃上200港元／股的新水平。11月8日，牛奶冰厂对收购一事作出答复：不接受此次收购建议，并呼吁各股东也不要接受。理由是：①1972年，牛奶冰厂每股股息是3元，置地公司两股才2．4元，接受收购建议对牛奶冰厂股东不公平。②1972年，牛奶冰厂每股盈利3．65元，置地公司两股才2．58元，换股后，牛奶冰厂股东相当于每股盈利减少1．07元。随后，牛奶冰厂推出以下实质性反击措施：拆细，牛奶冰厂的股份一股拆为五股；送股，折细后每股送一股。由此，牛奶冰厂的股份从一股将变成十股。置地公司面对牛奶冰厂的抵抗，奋力还击，第二天便在报纸上刊登对牛奶冰厂的多项质询，并表示无意改善其本来已很慷慨的换股条件。随后，双方展开了一场激烈的宣传战，利用报纸，你来我往，互不相让；互斗文采，攻击对方，以争取牛奶冰厂股东的支持。争夺战持续了三个星期仍未分出胜负。在离最后换股期限还有两天时，置地公司再出“绝招”，宣布按一送五的比例大派红股，这个条件对许多牛奶冰厂的股东来说，确实十分诱人。牛奶冰厂似乎再想不出应对之策，只有继续以广告作为最后的努力，呼吁小股东不要接受收购建议。11月28日，牛奶冰厂于收购战最后一天登出最后一则广告，以此进行坚决反抗。11月29日，置地公司宣布已持有51%以上的牛奶冰厂股份，成功地收购了牛奶冰厂。这次收购战，历时一个月，置地公司没有动用分文现金，“只是印制股票”便吞并了另一家大公司，创下香港收购战的纪录。在收购战中，双方采用的广告宣传攻势，也可谓“前无古人，后无来者”；双方在这场战役中，大量拆股送股以至战情白热化程度，也是空前绝后的。