利率保底期权交易

出处：按学科分类—经济 对外经济贸易大学出版社《当代国际贸易与金融大辞典》第588页（456字）

简称保底。

是保底买方向卖方支付一定的费用，以便在合同期限内的各利率更换期，当基准利率低于利率下限时，保底买方可以从卖方收到利率差额的交易。有关保底的合同以及应协商的事项基本与封顶相同，但封顶是设定上限利率，而保底则是设定下限利率。所谓下限利率是指与基准利率同一类型的事先约定的利率，只有当基准利率低于该利率时才发生利率差额收付业务。

所谓利率差额是指在每一个利率更换日依下述计算式确定：当基准利率小于下限利率时，利率差额=合同金额×(下限利率－基准利率)×(到下一个利率更换日止的天数)÷360或365。

购入保底的要点是：(1)保底的适用范围是：预测将来利率下降，拟对该风险进行套期保值，或想在利率上升时得到益处；(2)资金运用结合保底业务时，应注意保底的各项条件(如预定本金、合同期限、利率更换日和基准利率等)要与资金运用的条件相一致；(3)保底是能够确定资金运用最低收益率的金融商品，基于对利率走势的预测来运用资金时，酌情采用保底方法，往往能够收到良好的效果。