货币投资过度理论

出处：按学科分类—经济 经济科学出版社《西方经济学大辞典》第156页（502字）

投资过度理论的一种。

用货币因素来解释投资过度的原因。主要代表人物有奥地利经济学家L．E．米塞斯(L．E．Mises)、F．A．哈耶克和英国经济学家L．罗宾斯(L．Robins)。该理论认为，引起经济周期的原因是货币因素所造成的投资过度。具体来说，银行信用的扩大引起了投资增加，这种投资增加首先表现在对投资品需求的增加，以及投资品价格的上升。这就进一步刺激了投资的增加和信用的膨胀。这种投资与资本品生产的增加必然使一部分生产消费品的资源转而用于资本品的生产，从而形成消费品缺乏，引起消费者的强迫储蓄。

当投资增加，经济繁荣，人们的收入增加后，必然要把消费恢复到正常比例。这就引起消费品价格上升，生产资源转向消费品的生产。这时，一旦银行被迫停止扩张信用，危机就会爆发。

这种危机或者表现为高涨阶段利用银行信用正在进行的投资由于资金缺乏不得不半途而废；或表现为已经生产出来的资本品由于资金缺乏而滞销。这种经济周期根源于银行的信用膨胀，但危机本身并不是纯货币现象，因为危机爆发时，投资之所以过多是由于人们消费过多或储蓄不足，以致于投资大于储蓄。参见“投资过度理论”。