垃圾债券

出处：按学科分类—经济 经济科学出版社《西方经济学大辞典》第501页（446字）

指风险系数大、安全性低的债券。

由于安全性低，购买垃圾债券所得收益比一般的债券高，利息至少比市场利率高出几个百分点，有的收益率甚至高达年息50%以上。

垃圾债券的出现和发展是由于世界经济中筹资和兼并收购活动日益活跃。在兼并活动中，收购者可能并非实力雄厚的大公司，而是那些没有很多资金的专门从事公司收购的机构。

在这种被称为“杠杆收购”的收购安排中，收购者并无巨额资金，仅仅凭着其丰富的分析公司资产和管理流动资金的经验，通过向银行借款，或者发行以被收购公司资产作抵押的高息债券筹集资金去从事收购活动。

这种债券就属于典型的垃圾债券。

垃圾债券的潜在风险是巨大的，1989年10月13日纽约股票市场股票价格的暴跌就是由于垃圾债券抛售风潮导致的。

以目前的实际操作看，垃圾债券履约的保证是政府的信贷担保机构或信誉优良的银行提供，也有一部分垃圾债券没有这类担保。