金融创新

出处：按学科分类—政治、法律 复旦大学出版社《国际惯例词典》第111页（952字）

金融创新是指金融业突破传统经营的范围和方式，而采用新的金融技术、开办新的金融业务、创造新的金融工具、创立新的金融机构、开拓新的金融市场，进而形成新的金融运行机制。

金融创新可分三类：第一是为规避风险而导致的金融创新，主要有可变利率金融工具、金融期货、债务工具选择权、互换协议等种类。可变利率金融工具避免了利率固定所导致的利率风险，它选择钉住某一指标利率(如国库券利率、伦敦同业拆借利率)而随经济形势变动上下浮动一定的百分比。金融期货是以金融工具为交易对象的期货合约，交易商可利用期货进行利率投机，金融机构则将其视为套期保值的有力工具。债务工具选择权则是以某一类债务工具(如商业票据、银行承兑票据)等合约为标的的选择权交易，它也是管理风险的有效手段。

互换协议则是金融机构间关于货币种类、利率结构等内容的一种掉换安排，它对金融机构的资产组合配比及风险暴露的避免极为有用。第二类金融创新系由新技术在金融业广泛运用所导致的新的金融服务，典型的有信用卡业务，自动柜员机、现金管理账户等例子。

信用卡是银行或公司签发的证明持有人信誉良好，可以在指定的商店或场所进行记账消费的一种信用凭证，持卡人除凭卡支付外，还可进行小额透支。自动柜员机是对人工柜台操作的一种机器替代，客户可自行办理存、取、贷、转手续，此外自动柜员机还可全天候整日为客户提供服务，既降低了银行成本又方便了客户。现金管理账户是为客户提供一个由金融机构自动为其安排现金余额的机制，金融机构一方面可扩大其业务量，同时也通过为客户提供服务而收取一定的管理费。第三类金融创新是为逃避金融监管而形成的，例如，为回避货币当局对存款利息支付上限的规定，商业银行开发了大额可转让定期存单、NOW账户、超级NOW账户等新业务；为回避监管规定中禁止开设分支行的限制，发展起了银行控股公司、锁链银行、以及将存贷业务相分离等做法；为回避有关资本充足率的监管规定，银行致力于发展表外业务，即其内容不反映在银行资产负债表上的贷款承诺，备用信用证、资产证券化等做法。我们较难评判金融创新之优劣，一方面，它繁荣了金融业，使金融业务更趋于多样化与精细化；但与此同时，它也带来了一系列问题，如对金融稳定、货币控制、公共福利等均可能造成不良后果