对单一市场头寸的综合影响

出处：按学科分类—经济 北京出版社;北京出版社出版集团《金属交易手册》第79页（491字）

交割期处于现货期和3月期之间时，价格的确定受两个方面力量的影响，即：整个市场的起伏和价格水平型结构的变化。

在前面的例子中，假定现货价格发生可察觉的变化时，3月期价格是保持不变的。这样可能会引起一种错误的认识，因为3月期价格是主要的交割期价格，而且绝大部分合约的交割期都是3个月。

例

本例表明，对开放的交易头寸进行市场评估时，要考虑两个方面力量所产生的综合影响。

在中午12∶00时：1个月后，3月期价格上升了50，但开放的交易头寸的价值仅增加了40。这是因为2月期和3月期价格之间的期货升水使实际价值减少了10。

在下午16∶00时：尽管3月期价格上升了15，但2月期的价值仅增加了13，这是因为这期间的期货升水幅度从10变为12所致。